[비즈한국] 米国と中国のサプライチェーン戦争、米国と欧州の気候規制強化などの影響により、韓国企業の海外投資が過去10年余りで急激に増加していることが分かった。昨年はこうした韓国企業の海外投資がやや停滞したかに見えたが、下半期には製造業を中心に再び増加傾向を見せている。
米国や欧州などが補助金をばら撒いて電気自動車（EV）、半導体、バッテリー企業の誘致に躍起になっているのに対し、韓国の政府や政界が直接支援に依然として消極的であるためだ。このままでは韓国の成長動力であるABC（Auto＝自動車、Battery＝バッテリー、Chip＝半導体）が崩壊しかねないという懸念も出ている。
政府は7月25日に発表した税法改正案を通じて、半導体産業支援のための税制優遇策を打ち出した。国家戦略技術と新成長・原泉技術の研究開発（R&D）費用税額控除、国家戦略技術投資税額控除といった、いわゆる「Kチップス法」の適用期限を今年の年末から2027年末まで3年間延長するというものだ。
しかし、他国が半導体はもちろん、電気自動車やバッテリー企業に対して天文学的な費用を支援していることに比べると、あまりに消極的だとの指摘が上がっている。韓国企業の海外投資がますます増えている現状も、政府がより積極的に取り組むべきだという主張を後押ししている。
国会予算政策処や国連貿易開発会議（UNCTAD）などによると、韓国企業が海外に投資する「対外直接投資」の規模は、主要7カ国（G7）と比較しても非常に速いペースで増加した。2022年を基準とすると、韓国の対外直接投資規模は2010年に比べて4.5倍に増加しており、これは経済協力開発機構（OECD）平均の1.8倍よりも2.5倍速い増加速度である。
G7と比較しても、その増加速度は突出して速い。隣国である日本の場合は同期間、対外直接投資規模が2.3倍の増加にとどまり、韓国の半分程度の水準だった。カナダは2.0倍、米国は1.7倍、ドイツは1.4倍、英国とフランスは各1.3倍、イタリアは1.1倍と、いずれも韓国より大幅に低かった。
これに対し、海外企業が韓国に投資する「対内直接投資（外国直接投資）」は、2010年から2022年の間に2.0倍の増加にとどまった。これは同期間のOECD加盟国平均の増加幅である2.2倍よりも低い数字である。また、同期間のG7のうち、米国に流入した外国直接投資規模の増加幅である3.1倍と比べても低い伸び率だった。海外へ流出する資金は急激に増えた一方、韓国国内へ投資される資金はあまり増えていないということだ。
特に韓国企業の対外直接投資と、外国企業の対内直接投資の規模は、2000年代半ばに逆転して以降、その差がさらに拡大する傾向にある。対外直接投資は2001～2005年の年平均59億ドルから、2006～2010年には年平均212億ドルへと3倍以上増加した。一方、対内直接投資は2001～2005年には年平均66億ドルで対外直接投資を上回っていたが、2006～2010年には75億ドルにとどまり、対外直接投資を下回るようになった。
こうした傾向は年を追うごとに強まり、対外直接投資が2011～2015年に年平均300億ドルを記録したのに対し、対内直接投資は3分の1の水準である年平均113億ドルだった。2016～2020年の年平均対外直接投資は523億ドルで、対内直接投資135億ドルの3.9倍に達した。2021～2023年の年平均対外直接投資も739億ドルに増え、同期間の対内直接投資187億ドルの3.9倍を記録した。
2021～2023年の年平均対外直接投資額が800億ドル台を超えなかったのは、2023年の対外直接投資額が、高金利や中国の景気減速の影響で634億ドルに減少したおかげである。対外直接投資額は2021年に769億ドル、2022年に815億ドルと増加の一途をたどっていたが、昨年は一息ついた。問題は、米国と欧州がグローバルサプライチェーン再編戦略に基づき、電気自動車、半導体、バッテリーなどへの支援金投入を拡大しており、こうした先端産業を中心とした製造業の対外直接投資が下半期から再び増え始めているという点だ。
昨年の製造業分野の対外直接投資は202億5000万ドルで、2022年の252億1000万ドルに比べて19.7%減少した。しかし、上半期と下半期の流れは異なった。2023年上半期は102億3000万ドルで、前年同期（171億500万ドル）に比べて40.3%減少したのに対し、下半期には100億2000万ドルで、前年同期（80億6000万ドル）に比べて24.3%増加し、増加基調に転じた。