[비즈한국] 流通専門企業への転換を宣言したhy（旧韓国ヤクルト）が、新事業の拡大に積極的だ。昨年買収したVROONG（ブルン）を基盤にデリバリー市場へ参入したほか、化粧品のラインナップを拡充するなど美容市場にも関心を注いでいる。しかし、すでに飽和状態の市場に後発として参入するだけに、大胆な初期投資がなければ市場への定着は難しいという評価も出ている。
デリバリーアプリの立ち上げと、化粧品事業の拡大
hyは6月からデリバリーアプリサービス「Knowk（ノック）」の運営を開始した。現在はソウル市江西区を中心に試験運用を行っており、今後は差別化されたサービスを企画し、サービス提供エリアを拡大する計画だ。hyの関係者は「消費者、自営業者からポジティブなフィードバックを得ている。900店舗でスタートした加盟店数は現在1250店舗まで増えた」とし、「サービス開始から間もないため、当面は江西区を中心に試験運用を継続する予定だ」と伝えた。
昨年4月、hyは800億ウォンを投資してデリバリー代行プラットフォーム「VROONG」の運営会社であるMESH KOREAを買収した。1万人のデリバリーライダーを確保したhyは、VROONGとのシナジー効果を検討し、約1年の準備期間を経てデリバリーアプリサービスを披露した。デリバリーアプリの後発走者であるKnowkは、低い手数料（5.8%）を強みに掲げている。配達の民族（ペダル・オブ・コリア）やクーパンイーツの9.8%、ヨギヨの12.5%という手数料と比較すると半分の水準だ。消費者には無料配送特典を提供する。
最近、hyは新事業の開拓に攻撃的な姿勢を見せている。2021年に社名を韓国ヤクルトからhyに変更して流通専門企業への転換を宣言し、それに合わせて新たな収益源の確保に乗り出した。VROONGを買収してデリバリー市場に参入したのも、発酵乳事業のみに偏った事業構造を多角化するための努力の一環だ。
デリバリー市場だけでなく、化粧品市場にも関心を注いでいる。昨年5月、hyは自社開発した化粧品原料「皮膚乳酸菌7714」を活用したアンプル製品を発売し、その後、クリーム、サンエッセンス、ジェルクレンザーなどラインナップを拡大している。オフラインでの顧客接点を増やすためのマーケティングにも積極的だ。7月にはソウル駅近郊で初の美容ポップアップストアをオープンし、今月初めにはポップアップの聖地と呼ばれるソウル市城東区聖水洞で2回目のポップアップストアを開催した。自社モール「フレディット（Fredit）」でも美容製品のイベントを継続して行っている。
hyの関係者は「自社モールであるフレディットのPB商品として化粧品を立ち上げた。現在4製品を発売しており、今後もラインナップを拡大していく計画だ」と説明した。
本業の成長性に限界、新事業で突破口は見つかるか
hyが事業領域の拡大に力を注ぐのは、発酵乳中心の事業に限界を感じているからだ。牛乳やヨーグルトなどの主要消費層である学齢人口が減少し、内需不振が続いていることで、業績も数年間低迷したままだ。2017年に売上高1兆ウォンを突破して以降、停滞期に入ったうえに営業利益も下降傾向にある。hyの昨年の連結売上高は1兆5191億ウォンで、前年（1兆3776億ウォン）比10.3%増加したが、274億ウォンの営業損失を計上し、赤字に転落した。
これまでhyは事業構造の多角化を絶えず試みてきた。2009年にはゴルフ場運営会社「J Leisure」、教育企業「NE Neungyule053290」を買収し、ゴルフ場事業と教育事業をスタートさせた。2010年にはコーヒーチェーン「ココブルーニ」を立ち上げ、カフェ事業にも参入した。しかし、成果は芳しくなかった。ココブルーニは立ち上げ後一度も黒字を達成できず、2017年末までに累積損失額は約259億ウォンに達した。結局、2017年にhyの100%子会社であるVilacがココブルーニを吸収合併し、2021年には最後の店舗だった狎鴎亭店まで閉店した。
J Leisureも2009年の買収後、一度も赤字構造から脱却できていない。昨年も119億ウォンの純損失を記録した。NE Neungyuleも昨年34億ウォンの純損失を出した。NE Neungyuleは2018年に赤字転落後、コロナ禍で業績を回復したが、昨年は乳幼児教育ブランドや出版事業部の不振により業績が低下した。
hyは2011年に医療機器メーカー「Curexo043090」を買収し、これまで1000億ウォン以上を投資してきたが、成果は微々たるものだ。Curexoは昨年729億ウォンの売上高と11億ウォンの営業利益を出したが、当期純損失は48億ウォンとなった。
これまでhyが試みた新事業が成果を出せていないことから、ユン・ホジュン（尹浩重）hy会長には「マイナスの手」というレッテルまで貼られている。それだけに、約10年ぶりにhyが再び新事業拡大に攻撃的に乗り出したことに関心が集まるのは避けられない。
今のところ、期待よりも懸念の声の方が大きい。化粧品市場は新規ブランドが溢れており、忠誠度の高い顧客を獲得するのが難しい状況だ。美容業界の関係者は「最近は個人事業者でもODM（相手先ブランドによる設計・製造）企業などを通じて、希望する製品を100個、200個といった小ロットで注文できるため、化粧品ブランドが急増している。消費者から注目を集めるのも難しくなっている」と説明した。
後発走者として参入したデリバリー市場でも、成果を出せるかは未知数だ。亜洲大学経営学科のイ・ジョンウ教授は「デリバリー市場は1・2位企業の市場支配力が非常に強い。後発走者が生き残るのが難しい市場だ」とし、「デリバリー需要も減退しているうえ、プラットフォームへの規制が強まる可能性も高い状況だ」と評価した。
イ教授は「デリバリーアプリが成功するためには、短期間で販売者と消費者を確保しなければならない。これまで安い手数料を掲げたアプリが販売者の確保に失敗し、市場から淘汰されてきた」とし、「（hyも）6ヶ月以内に勝負に出る必要があるだろう。初期に莫大な金額を投資してプロモーションなどを行い、自営業者と消費者を呼び込まなければ、市場で競争力を持つことはできない」と助言した。
hyの関係者は「Knowkに大規模な投資を行う計画はない。マーケティング費用なども他のデリバリープラットフォームに比べれば規模が小さい。今後、他のデリバリーアプリと差別化できるサービスが準備できれば事業を拡大していく」とし、「本業に忠実であると同時に、新事業についても引き続き検討している」と明らかにした。