[비즈한국] 最近、暗号資産市場ではオンラインで流行するコンテンツから作られた「ミームコイン」が主流として定着した。国内の取引所でもその人気に乗じてミームコインの上場に乗り出している。しかし、「面白さ」を目的として発行されるミームコインの取引が活発に行われる一方で、極端な価格変動などにより投資家が被害を受ける可能性があるとの指摘が出ている。
ミームコインとは、犬や猫などの動物や人気キャラクター、コンテンツをシンボルに据えた暗号資産である。技術力や特定の目的を持って作られたものではなく、ほとんどが面白さを目的として発行される。利用先や発行目的がないだけに、オンラインコミュニティ内での話題性や著名人の言及によって取引が活性化される。このようにミームコインは本質的な危険性を孕んでいるが、ミームコインの先駆け的存在である「ドージコイン（DOGE）」は現在、時価総額が20兆ウォンを超えるなど、市場で熱い注目を浴びている。
これを受けて、国内の暗号資産取引所もミームコインの上場に競って乗り出した。9月19日、Upbit（Dunamu）は「キャット・イン・ア・ドッグス・ワールド（MEW）」をBTCマーケットとUSDTマーケットに新規上場した。キャット・イン・ア・ドッグス・ワールドは今年3月に発行された新興ミームコインで、「犬たちに占領された世界からみんなを救う猫」というストーリーを背景にしている。9月24日のコインマーケットキャップ基準で、キャット・イン・ア・ドッグス・ワールドの時価総額は約6470億ウォンに達する。
Upbitはさる8月20日にも、USDTマーケットにミームコインの「ペペ（PEPE）」と「ブレット（BRETT）」を同時上場した。ペペコインとブレットコインは、英米圏で有名なキャラクターをシンボルとするコインである。ペペは海外で人気の高いカエルキャラクターであり、ブレットはペペの仲間である。2023年4月に発行されたペペコインは、ペペの人気のおかげで急速に規模を拡大した。キャット・イン・ア・ドッグス・ワールド、ペペ、ブレットはいずれも特定の利用先がなく、コミュニティを中心にエコシステムが成長しているコインである。
興味深い点は、Upbitが国内1位、グローバル8位（第3四半期基準）の取引所であるにもかかわらず、これまで「主力銘柄」格のドージコイン（2021年2月上場）、柴犬コイン（SHIB、2023年1月上場）以外にはミームコインを上場させていなかったという点だ。柴犬コインは全取引の約20％がUpbitで行われているほどの中核銘柄であるにもかかわらず、Upbitは1年以上新たなミームコインを追加していなかったが、ここ2ヶ月の間に3種類のミームコインを上場させ注目を集めている。ただし、ドージコインと柴犬コイン以外は、いずれもウォン建て取引には対応していない。
Upbitが遅れて参入した一方、国内のウォン建て取引所の中では、BithumbとCoinoneが積極的にミームコインを支援してきた。Bithumbは、ドージコイン、柴犬コイン、フロキ（FLOKI）、ペペ、ボンク（BONK）、キャット・イン・ア・ドッグス・ワールド、ブレットの7種類のミームコインをウォン建てマーケットに上場している。
Coinoneは5つのウォン建て取引所の中で最も多くのミームコインのウォン建て取引を支援している。Coinoneはこれまで、ドージコイン、ペペ、柴犬コイン、ヴォルトイヌ、ミームコイン（MEME）、ボンク、ブック・オブ・ミーム（BOME）、ブレット、ウェン（WEN）、サン・ドッグ（SUNDOG）など、なんと10種類ものミームコインをウォン建てマーケットに上場させた。特に2023年7月のペペコインから先月9月10日のサン・ドッグまで、約1年の間に単独上場を含めて9種類のミームコインを上場させた点が際立っている。他のウォン建て取引所では、Korbitが4種類（ドージコイン、柴犬コイン、ペペ、ボンク）、Gopaxはドージコイン1種類のみの支援にとどまった。
暗号資産取引所が競うようにミームコインを誘致する目的としては、人気に便乗した取引量の拡大が挙げられる。暗号資産の専門家であるホン・ギフン弘益大学経営大学教授は、「ミームコインは最近、暗号資産市場で主流となった。技術力や事業性はなくとも取引量が多いため上場させるのだ」とし、「取引が増えれば自然と手数料収益につながる。その一方で、投資家の立場からは価値のない資産に投資することになる」と語った。
実際にコインマーケットキャップ（24日午後3時基準）によると、グローバル取引所のうちキャット・イン・ア・ドッグス・ワールドの24時間取引量で1位を記録したのはBithumbだった。キャット・イン・ア・ドッグス・ワールドのコインはBithumbで7ウォン台で取引されており、1日の取引量は約309億ウォンを記録した。同期間、Upbitは柴犬コインでグローバル取引所のうち取引量6位（約239億ウォン）にランクインした。
このようにミームコインが国内のウォン建て取引所に雨後の筍のように上場しており、価格変動や操作が容易なミームコインの特性上、投資家の被害が拡大する可能性があるとの懸念が出ている。さらに、ミームの話題性と面白さを拠り所に発行されているため、いつ「ラグプル（暗号資産開発者がプロジェクトを中断して資金を持ち逃げする行為）」が発生するか分からないという点も問題として挙げられる。
Korbitリサーチも1月に発行した「ミームコイン成長速度」レポートで、価格操作に脆弱な問題を指摘した。レポートは「この分野はしばしば価格を人為的につり上げた後に急激に売り抜けて差益を狙う『ポンプ＆ダンプ（資産価格を故意につり上げた後に新規投資家が参入した際に資産を処分する手法）』や詐欺（スキャム・虚偽情報で投資家を集める行為）に悩まされている」とし、「ミームコインの領域には画一化されたパターンが存在しないということを理解しなければならない」と分析した。
このため、国内取引所がミームコインを上場する際には倫理的な責任を負うべきだとの指摘が出ている。ホン教授は「多くのミームコインを上場する取引所は、責任意識を持つ必要がある。ミームコインは結局、投資家の被害を担保にする資産だ」とし、「デジタル資産取引所共同協議体（DAXA）で取引支援審査の共通ガイドラインを作ったが、発行主体が曖昧で技術力のないミームコインがその基準に適合しているのか疑問だ。事実上、DAXA主導の自主規制がまともに機能していないといえる」と強調した。