[비즈한국] 3日に発生した尹錫悦（ユン・ソンニョル）大統領による非常戒厳令の宣言事態は、「6時間の天下」で終わったものの、社会に大きな衝撃を与えた。45年ぶりの戒厳令は、3高現象（高物価・高金利・高為替）や内外の環境悪化に苦しむ経済にとって、さらなる悪材料となった。名分のない戒厳令の責任を問い、野党陣営が尹大統領の弾劾訴追案を発議した。2016年12月に朴槿恵（パク・クネ）元大統領の弾劾訴追案が可決されて以来、8年ぶりに再び大統領弾劾に直面した状況だ。専門家らは、8年前よりも現在の弾劾局面の方が、経済に与える悪影響ははるかに大きいと見ている。
2016年よりはるかに大きい不安定要素
専門家らは、朴元大統領の当時と比較すると、始まりから様相が異なると指摘した。当時は国政介入疑惑をきっかけに全国各地でろうそく集会が継続的に行われ、その後、弾劾可決・憲法裁判所の決定へと続いた。一方で今回の尹錫悦政権では、戒厳令という衝撃的な事件が先に発生したうえ、弾劾の結論に至るまで政争が続く見通しであり、不安定性がはるかに大きいとの分析が出ている。
漢陽大学経済学部のハ・ジュンギョン教授は、「2016年には政権退陣を求めるデモが続き、弾劾案が可決された後、3カ月で憲法裁判所が弾劾案を認容した。手続き的な遅延はなかった」とし、「しかし今は状況が違う。戒厳令事態によって経済の不確実性が生じたが、弾劾の議論も容易には進まない。政府側も謝罪したり退いたりする態度を見せていない。予測不可能な状態が続けば、不確実性は高まるほかない」と語った。
戒厳令の宣言が資本主義市場経済体制を脅かしたという見方もある。ウィ・ピョンリャン経済社会研究所のウィ・ピョンリャン所長は、「自由民主主義は資本主義を根幹とする。政府が戒厳令を試みたのは独裁の意志を見せたものだ」とし、「来年も低成長、萎縮した消費心理、高物価など不安定な国内経済状況が予見される中で、戒厳令が否定的な影響を及ぼした」と指摘した。
コントロールタワー不在の危機、誰が国政を導くのか
内閣から総辞職の動きが出ていることも、朴元大統領の時とは異なる点だ。朴槿恵政権は国政介入事件が発生した後、2016年11月に国務総理・経済副総理を交代させるなどの内閣改造を断行した。事態を収拾する意図だった。当時、林鐘龍（イム・ジョンリョン）金融委員長（現ウリィ金融持株316140会長）が次期経済副総理兼企画財政部長官に内定したが、結局、柳一鎬（ユ・イルホ）副総理が留任し、参謀陣としての役割を続けた。
しかし今回は、大統領の弾劾の可否が決まる前にもかかわらず、大統領室の参謀陣や各省庁の長官など、国務委員の多くが辞意を表明した状態だ。コントロールタワーが不在になれば、国政運営が停止するだけでなく、政府が推進する政策の履行も困難になる。
漢城大学経済学科のキム・サンボン教授は、「弾劾の決定であれ憲法改正であれ時間がかかるが、その間に内閣が総辞職すれば事実上の無政府状態になる。国内経済に非常に大きな影響を及ぼしかねない」とし、「重要な事案が発生した際、決定は誰が行うのか、経済の統括は誰が担当するのか。朴元大統領の時と異なるのは、今は内閣に残ろうとする人がいないという点だ。それにもかかわらず、尹大統領は責任を回避するような態度を見せている」と指摘した。
ただし、当面の混乱は回避されると見込まれる。崔相穆（チェ・サンモク）経済副総理兼企画財政部長官らは5日、経済関係長官会議を開き、「内閣が中心となって最善を尽くす」と述べるなど、職務遂行を続ける意志を見せた。
コリア・ディスカウントは増幅するか
グローバル格付け会社S&Pは4日、非常戒厳令について「韓国の国家信用格付けには影響を与えない」としつつも、「投資心理の正常化には時間がかかるだろう」と評価した。海外投資家の不安感は株式市場に反映された。直撃を受けたのは「バリューアップ・プログラム」の代表的な恩恵銘柄である金融株だ。
5日のKB金融105560株価は、外国人や機関の売り越しにより、前日比でマイナス10%まで下落した。新韓持株055550もマイナス5.5%、ハナ金融、ウリィ金融もマイナス3%台を記録した。去る4日、ハナ金融持株086790(-6.7%)、新韓持株(-6.6%)、KB金融(-5.7%)はいずれも株価が前日比で5%以上下落した状態であり、下げ幅はさらに大きい。金融業界の関係者は「不安定な政治状況に海外資金が流出している様子だ」とし、「これでは、コリア・ディスカウントを解消すると言っていたバリューアップ・プログラムも無用なものだ」と伝えた。
ハ・ジュンギョン教授は、「今回の事態をうまく解決しなければ、コリア・ディスカウント解消に向けた疑念を減らすことはできない。国会が速やかに戒厳令解除を要求し、大統領がこれを受け入れることでシステムが正しく機能していることは見せたが、外国人からすれば納得しがたい突発事態だっただろう」とし、「法と原則に基づいて処理してこそ、海外投資家の投資心理と信頼を取り戻すことができる」と見通した。
2017年3月、ムーディーズやS&Pなどのグローバル格付け会社は、憲法裁判所による朴槿恵元大統領の罷免決定が、韓国の信用力にポジティブな影響を与えたと分析したことがある。ウィ所長は「弾劾可決の条件を満たすのは容易ではないが、戒厳令を起こした指導部が政権を維持すれば、それ自体がリスクだ」とし、「安定した民主主義国家だと思われていた韓国に独裁の可能性があることを海外に見せてしまった事件だ。今後、韓国の信用力が低下し、ウォン安が進行するなどの後遺症がくる可能性がある」と指摘した。