[비즈한국] 中国が液晶ディスプレイ（LCD）市場での支配力を背景に、有機EL（OLED）分野でも台頭しており、韓国のディスプレイ業界は試練に直面している。まだ技術力の差は大きいものの、莫大な政府支援を後ろ盾とした中国の低価格パネル攻勢により、追撃戦が本格化している様相だ。サムスンディスプレイとLGディスプレイ034220は、OLEDの適用範囲を拡大することで突破口を探っている。ただし、具体的な構想には違いがある。サムスンは業界で最も早く8.6世代の生産設備投資に踏み切った。タブレットやノートPCなど、まだ開花していないIT分野をターゲットに定めたためだ。LGもIT製品や車載用をターゲットにしているが、数兆ウォン規模の投資には合流していない。IT用パネルの需要が期待を下回った場合、無理な投資が足かせになりかねないという判断からだ。
サムスン、新型タブレットなどIT用OLEDを「未来の原動力」に
業界が注目するIT用OLEDパネル事業は、不確実性を抱えている。産業の特性上、大規模な投資による先制的な対応が必要だが、思い切った投資決定を下す前に、需要拡大の時期や成長性を予測するのは難しい。タブレット、ノートPC、PCなどの完成品は特にトレンドに敏感で、モバイルよりも寿命が比較的長いため、まさに難問である。Appleの参入により急成長するという観測が優勢だが、最近のiPad新製品の販売不振でも市場が容易に動揺するほど不安定だ。
IT用OLEDのビジョンや短期・中長期の展望などが分かれているだけに、業界の対応戦略も分かれている。サムスンディスプレイとLGディスプレイは異なる歩みを見せている。
過去、迅速な事業転換でスマートフォン向けOLEDにおいて独占的な地位を維持してきたサムスンは、攻撃的にIT用OLEDへの投資を拡大し、中小型OLED市場の主導権を握るという意志を露わにした。来年、中小型OLEDパネル4億7560万台を生産するという目標を立て、2026年までに4兆1000億ウォンを投資してIT用8.6世代OLED生産ラインを構築する計画だ。これはノートPC向けOLEDを年間1000万台生産できる規模である。体質改善に合わせて昨年末には代表取締役も半導体専門家からディスプレイ専門家出身へと4年ぶりに交代した。イ・チョン（李靑）サムスンディスプレイ新任代表取締役は、サムスン電子005930のLCD事業部からOLED事業部パネル開発チーム長、中小型ディスプレイ事業部開発室長、中小型事業部長を歴任した。
ディスプレイ産業には周期的に大規模な投資サイクルが訪れる。設備投資は短期的にはキャッシュフローに悪影響を及ぼすが、生産能力が確保されるため、適切な時期に行えば大量受注を通じて企業の成長につながる。8世代クラスのガラス基板は、スマートフォン中心だった既存の6世代クラスよりも約2.2倍大きい。原板の面積が大きければパネル生産量が増加し、価格競争力と収益性が高まる。既存の6世代クラスの設備では、今後のパネル単価競争や市場主導権の確保において不利だと評価されている。サムスンに続き、中国のBOE（12兆ウォン）、Visionox（10兆3000億ウォン）などが次世代OLED量産の転換点とされる8.6世代工程に投資するのも、こうした背景からだ。
LG、生産能力投資はまだ「速度調整論」が浮上
テレビ市場の鈍化により大型OLED市場で苦戦しているLGディスプレイも、IT分野へポートフォリオを集中させている。中国・広州にあるテレビ用LCD工場を2兆ウォンで売却し、高付加価値OLEDの売上比率を高めている。業界では、LGディスプレイが売却代金をOLEDに集中させ、事業競争力を高めるための運営資金や、財務構造改善のための借入金返済に活用する可能性が高いと見ている。OLEDの成果に貢献した人材を中心とした昇進人事も断行した。中小型OLED事業部門でチェ・ヒョンチョル戦略顧客（SC）事業部長が副社長に昇進した。
スマートフォン以外にもタブレット、ゲーミング・ハイエンドノートPCなどに中小型OLEDの採用が増え、Appleが来年からMacBookにOLEDパネルを適用すると知られたことで、IT用OLEDへの期待感も高まっている。5月に発売されたAppleの新型iPadには、史上初めてOLEDが適用された。市場調査会社DSCCによると、サムスンとLGのシェアは4:6である。LGディスプレイは「iPad効果」により、今年上半期の売上が前年より約1兆4000億ウォン増加した。ただし、高い価格などの影響で予想よりも販売台数が低調であり、両社の第3四半期のパネル売上高はそれぞれ38%、23%減少したことがわかった。オンデバイス人工知能（AI）の拡大により、OLEDの浸透率は加速するとの見通しだ。無線環境で高度な演算処理を行うオンデバイスAIには、消費電力が少ないOLEDが適している。
ただし、8世代OLEDの生産能力拡充のための投資は保留している。不確実性が存在する市場において、現在構築済みの6世代でも対応が可能であるという判断と、財務健全性の問題など、その理由は複合的だ。LGディスプレイは2022年第2四半期に赤字転換した後、2022年と2023年に2兆ウォン以上の赤字を記録した。今年も約5000億ウォンの赤字が予想されており、回復速度が鈍い。生産ライン構築のための投資資金が不足しており、資金調達も容易ではない状況だ。
IT向けOLED市場がいつ、どの程度拡大するかも鍵となる。来年上半期に発売されると予想されていたMacBook Proの日程が延期されたことで、IT用OLEDへの転換点となる時期も遅れるだろうという見方も出ている。
業界関係者は「LGディスプレイの場合、投資決定はまだ出ていないが、先制的な投資で今年6世代の量産を開始しており、現時点では競合他社に比べて先行しているのは事実だ」とし、「需要予測が難しいため、投資計画を明らかにした企業の中でも投資の遅延事例が出る可能性がある」と述べた。
パク・ジェグン韓国半導体ディスプレイ技術学会長（漢陽大学教授）は「ノートPCやパッド分野で市場が大きく開かれた段階ではない。投資規模だけでその後の競争状況を規定するのは難しい」とし、「LGディスプレイの場合、中国LCD工場の売却、内部組織改編など内実のある経営に重点を置いて対応しており、小型OLEDをフル稼働させているサムスンは中型分野で新しい市場を開拓するために適切に投資を行っている」と指摘した。