[비즈한국] 昨年700億ウォン規模の未精算事態が発生したオンライン投資連携金融（P2P貸付）業者「クロスファイナンス・コリア」が、再生手続きを踏んでいる。クロスファイナンスは、韓国取引所（KRX）の子会社である金融IT企業コスコム（Koscom）の社内ベンチャーとしてスタートした企業で、コスコムとインジ（Inzi）グループが大株主となっている。同社は「カード売上の先精算」貸付商品を主に扱っていたが、電子決済代行業者（PG社）が中間で資金を横領したことにより、大規模な未精算事態に直面した。クロスファイナンス側は返済に向けて努力するとしているものの、投資金の回収は困難ではないかという懸念が出ている。
2024年12月18日、ソウル再生裁判所はクロスファイナンス・コリアの再生手続き開始を決定した。同社が再生手続きを申請（11月28日）してから約20日後のことである。クロスファイナンスが来年3月末までに再生計画案を提出すれば、6月から12月の間に再生計画の認可可否が決定されることになる。
3日、クロスファイナンス側は「一部の投資家が提起した民事訴訟により、主債権銀行の貸付口座に対して仮差押えが行われた」とし、「追加の訴訟や仮差押えが続けば、正常な経営活動を行うことができない。継続企業としての価値を保全するために再生手続きを申請した」と明らかにした。さらに「連携貸付の返済資金は会社の資産とは独立して管理されている」とし、「再生手続きを開始しても、投資家の資産および返済には何ら影響を与えない」と強調した。
クロスファイナンスは2017年、韓国取引所の子会社であるコスコムの第1号社内ベンチャー企業「韓国手形仲介」として出発した。2021年に金融委員会へオンライン投資連携金融業として正式登録し、社名をクロスファイナンス・コリアに変更した。同社の大株主はコスコムと、自動車・半導体・電子部品製造企業であるインジグループである。2023年（普通株）基準で、コスコムの持ち株比率は33.52%、インジグループは40.40%（サイマックス160980 29.92%、インジディスプレイ037330 5.24%、ユテックソリューション 5.24%）となっていた。
クロスファイナンスは中小商工人向けの金融サービスを掲げ、カード売上の先精算商品を中心に展開してきた。カード売上の先精算商品とは、クレジットカードの売上債権を担保にした貸付商品である。カード会社による精算が確実であるため、比較的安全なP2P商品とみなされてきた。
商品の構造は以下の通りである。商工人の加盟店でクレジットカード決済が発生すると、2〜11日後にカード会社が売上代金を支払う。現金が必要な商工人は、代金が精算される前に先精算業者を通じて融資を受ける。先精算業者はP2P業者に売上債権を担保として融資を申請し、P2P業者はクラウドファンディングで集めた資金を先精算業者経由で商工人に渡す。カード会社から精算された代金は「1・2次PG社→2次PG社の営業代理店→商工人」の順で支払われ、融資金は2次PG社から弁済される仕組みだ。
事故は2次PG社であった「ルーメンペイメンツ」で発生した。ルーメンペイメンツは2024年8月2日、クロスファイナンスに対して一部のカード売上債権を返済せず、3日後には債権の大部分を返済しなかった。ルーメンペイメンツが精算代金を横領したと判断したクロスファイナンスは、2024年8月6〜7日に金融当局と捜査機関へルーメンペイメンツおよびキム・インファン代表らを届け出た。
検察の捜査により、ルーメンペイメンツのキム・インファン代表らはペーパーカンパニーを設立して虚偽の売上債権を作り、それをもとに先精算融資を受ける手法で資金を横領していたことが判明した。彼らがクロスファイナンスから騙し取った金額は720億ウォン台に達する。
追い打ちをかけるように、クロスファイナンスは「ティーモン・ウィメプ（TMON・Wemakeprice）事態」の余波により、セラーローン（ショッピングモール先精算）およびロジスティクスローン（物流業者先精算）商品の投資金返済も延滞している状態だ。クロスファイナンスは借入人に対して仮差押えや民事・刑事訴訟を起こして投資金の回収を図っているが、道のりは遠い。
ルーメンペイメンツとキム・インファン代表らの刑事告訴事件において、ルーメンペイメンツ社と関連営業代理店は2024年12月6日、裁判所から「詐欺容疑なし」の決定を受けた。キム代表の詐欺容疑に関する裁判は進行中であり、本人は容疑の大部分を認めている。さらにクロスファイナンスは「カード売上の先精算関連債権の1次仮差押えは完了したが、回収額は被害額に比べてあまりに少額だ」と明記した。
再生手続きを無事に終えられるかも未知数だ。企業再生専門のアン・チャンヒョン弁護士（法務法人デユル）は、「再生を行うには、企業が利益を上げるか資金を確保して債務を弁済しなければならないが、被害額をすべて回収できるかは不透明だ」とし、「オンライン投資連携金融業という特性上、利害関係者が多いことも難関だ。再生条件の一つには債権者の同意がある。無担保債権者の3分の2以上の同意が必要だが、P2P貸付のように多数の利害関係者が絡んでいる場合、説得は容易ではない。再生に失敗すれば破産する可能性がある」と指摘した。
クロスファイナンスが清算や破産を検討していないと明らかにしている以上、投資企業による措置が必要とみられる。アン弁護士は「外部から資金を誘致して債権者を説得する方策がある」とし、「再生手続きに入った企業に資金を貸し付けるDIPファイナンス（再生企業向け融資）や、M&Aを通じて資金を調達する方法が考えられる」と述べた。
一方、未精算の被害者たちは、金融当局と大株主であるコスコムに対して真相究明と対策作りを求めてきた。クロスファイナンスが問題のある貸付商品を扱ったことについて責任を取り、被害救済策を準備せよという主張である。コスコムとインジグループは、未精算事態の発生以降、これといった対応をしていない。ただし、クロスファイナンス側は事態発生直後、「当社の主要株主も返済遅延商品に投資しており、被害を受けている。延滞被害額は223億ウォンに達する」と釈明したことがある。