[비즈한국] トランプ政権が関税引き上げを拡大したことを受け、ニューヨーク株式市場の主要3指数が急落した。関税に関連する不確実性が高まっていることが、金融市場急落の要因だった。ドナルド・トランプ米大統領は現地時間2日、カナダとメキシコに対する25％の関税賦課を4日から発効させる方針を明かし、対中国関税を20％に引き上げる行政命令に署名した。また、来月2日からは各国の米国製品に対する関税や非関税障壁などを考慮して適用する「相互関税」も賦課すると発表した。
これまで市場では、トランプ氏の関税賦課に関する発言は米国が利益を得るための交渉用だという分析が多かった。トランプ大統領が交渉で利益を得て、結局関税は賦課しないだろうという期待感が高かったためだ。しかし、この日トランプ大統領が関税賦課を再確認したことで、投資心理が急速に冷え込んだ。
NH投資証券005940のチョ・ヨンジュ研究員は「企業がどれほど代替可能かによって、物価や景気に与える余波も変わってくる」としつつも、「今後のトランプ氏の関税政策の実施強度次第で、ポートフォリオの変更が必要になり得る時期だ」と述べた。また、チョ研究員は「内需中心でドル高の恩恵を受けられる必須消費財など、ディフェンシブストック（防御株）傾向のポートフォリオが肯定的だ」と語った。
トランプ大統領が仮想資産産業育成のため、ビットコインとイーサリアムを中心に、リップル、ソラナ、カルダノなどを含めた戦略備蓄を推進すると発表したことで、前日に好調だったビットコインなどの仮想資産市場も、この日は揺れ動いた。
トランプ大統領は「私は米国を全世界の仮想資産の首都にすることを明確にする」とし、「我々は米国を再び偉大にしている」と述べた。一時8万ドルのラインが崩壊していたビットコインは、前日に暴騰を見せ9万5000ドルのラインも超えた。しかし、こうした上昇傾向は関税発言のせいで一日で終わった。トランプ大統領の一言で、仮想資産市場もジェットコースターに乗っている。
最近、あるバラエティ番組で資産運用に関する話が出た。ビットコイン投資で一時どん底まで落ちた総合格闘家兼タレントのキム・ドンヒョンが最近回復して大きな収益を上げたという話とともに、俳優シン・ソンロクが「自分はテスラで資産運用している」と答えると、総合格闘家兼タレントの秋山成勲（チュ・ソンフン）は「テスラがビットコインに投資しているから、（ビットコインに）投資すべき時期だ」と語った。本当にそうだろうか。結論から言えば、ビットコインの動きを予想することは為替を予測するのと同じくらい難しいが、長期的な観点からポートフォリオ上の代替投資の選択肢にはなり得ると思われる。
市場では、米ビットコイン現物ETFの発売と「親仮想通貨傾向」のトランプ大統領当選で享受した期待感が、ビットコイン戦略保有高の立ち上げ、アルトコイン（ビットコイン以外の仮想資産）現物ETFの発売などのイシューに乗って続くだろうという展望が出ている。このため、過去のような極端な暴落状況は起きないという分析だ。また、機関投資家の市場参加により、仮想資産市場の変動性は低減するとの観測も出ている。
新栄証券のイム・ミンホ研究員は「トランプ第2次政権の米規制当局は、金融機関の仮想資産市場への参加を可能にする制度的基盤を整えることに集中している」とし、「金融機関は多様な投資戦略の構築と商品発売が可能になるだろう」と展望した。また、イム研究員は「金融機関によるETFを中心としたビットコイン採用は漸進的に拡大するだろう」とし、「大型ヘッジファンド、大型投資顧問会社、年金基金、政府系ファンドの仮想資産採用の有無を継続的にモニタリングする必要がある」と述べた。
これとともに、最近国内の金価格が国際取引価格を上回る現象が発生しており、ビットコインが反射的利益を得るだろうという見通しも出ている。
NH投資証券のホン・ソンウク研究員は「米国株や金でウォン資産をヘッジしようとする国内投資家の欲求が高いということが、国内の金に形成された『キムチ・プレミアム』を通じて改めて確認できた」とし、「ウォン資産のヘッジ手段としてビットコインも浮上し得る環境が整った」と述べた。ホン研究員は「特に、金の不便さが際立つほど、多数に『デジタル・ゴールド』として認識されるビットコインが反射的利益を享受できる」と指摘した。
現在、市場参加者は現地時間7日にホワイトハウス主催で開かれる仮想資産サミット（クリプト・サミット）に注目している。ホワイトハウスのAI・仮想資産担当責任者であるデヴィッド・サックス氏が議長を務めるこのイベントには、仮想資産業界の最高経営責任者（CEO）や投資家などが参加予定であり、この席でどのような発言が出るかによって、再び仮想資産市場に影響を与えるものと見られる。