[비즈한국] BNK金融持株138930が、今年第1四半期に不振な業績を記録した。今後の見通しも明るくない。BNK金融持株は釜山銀行と慶南銀行を傘下に置いているが、釜山地域の景気見通しが良くないためだ。ビン・デインBNK金融持株会長にとって、今年は事実上の任期最終年となる。今年下半期にも同社の不振が続けば、当面の業績改善は不透明と予想される。
ビン・デイン会長は2023年3月にBNK金融持株会長に就任した。ビン会長は昨年、悪くない業績を収めた。BNK金融持株の営業利益は2023年の8012億ウォンから2024年には8759億ウォンへと9.33%増加し、同期間の純利益は6789億ウォンから7500億ウォンへ10.47%増加した。
しかし、今年第1四半期の業績は芳しくない。BNK金融持株の営業利益は昨年の第1四半期の3115億ウォンから今年第1四半期には2058億ウォンへと33.9%減少し、純利益は2546億ウォンから1718億ウォンへと32.5%減少した。BNK金融持株は「利子部門の利益減少および貸倒引当金費用の増加により、前年同期比で純利益が減少した」と説明した。
もちろん、他の地方金融持株会社であるJB金融持株175330も、今年第1四半期は不振な業績となった点は同様だ。JB金融持株の営業利益は昨年の第1四半期の2280億ウォンから今年第1四半期には2175億ウォンへと4.6%減少し、同期間の純利益は1760億ウォンから1669億ウォンへと5.2%減少した。JB金融持株は光州銀行と全北銀行を傘下に置いている。それでも、BNK金融持株の業績下落幅は、JB金融持株と比較してもはるかに急激である。
ビン・デイン会長の任期は2026年3月までだ。事実上、今年がビン会長にとって成果を出せる最後の年である。一方、キム・ギホンJB金融持株会長の任期は2028年3月までである。キム・ギホン会長はビン・デイン会長に比べ、任期に余裕があるといえる。
BNK金融持株会長は1回まで連任が可能だ。ビン・デイン会長が公に連任について言及したことはないが、連任に挑戦する可能性はある。ビン会長が連任に挑戦するためには、理事会と株主を納得させる成果を示す必要がある。
しかし、証券業界では短期間内にBNK金融持株の業績を改善するのは難しいと見ている。BNK金融持株の核となる子会社には釜山銀行と慶南銀行がある。地方銀行である以上、営業拡大には限界がある。こうした中、昨今の地方経済の停滞により、地方銀行の見通しは芳しくない。
SK証券のソル・ヨンジン研究員は「BNK金融持株はサムジョン、金陽など地域企業に関連する大規模な引当金積立の影響で、予想を大幅に下回る業績を記録した」とし、「地域景気の低迷など内外の環境を考慮すると、不確実性は高まったと判断する」と分析した。
iMバンク（旧 大邱銀行）は昨年、地方銀行から市中銀行へと転換し、営業エリアを拡大している。そのためか、iMバンクの親会社であるiM金融持株（旧 DGB金融持株139130）の営業利益は昨年の第1四半期の1585億ウォンから今年第1四半期には2091億ウォンに、純利益は1130億ウォンから1587億ウォンへとそれぞれ31.91%、40.47%増加した。
しかし、釜山銀行と慶南銀行が短期間のうちに市中銀行へ転換することは現実的に困難だ。地方銀行は非金融主力者の持分保有限度が15%まで許容されるが、市中銀行は4%に制限される。サムスン生命032830は2018年当時、iM金融持株の持分6.95%を保有する最大株主だった。サムスン生命は金融会社だが、最大株主がサムスン物産である関係で非金融主力者に分類される。そのためサムスン生命は2019年にiM金融持株の持分を一部売却し、現在は3.35%を保有している。サムスン生命がiM金融持株の持分率を4%以下に下げたおかげで、iMバンクの市中銀行転換が可能だったのだ。
BNK金融持株の最大株主は、持分10.54%を保有するロッテグループだ。具体的には、△ロッテショッピング023530 2.68% △釜山ロッテホテル 2.45% △ロッテ奨学財団 1.81% △日本ロッテホールディングス 1.48% △ロッテ七星飲料 1.05% △ファミリー 0.59% △ホテルロッテ 0.48%で構成されている。また、協成総合建業とその特殊関係者がBNK金融持株の持分6.54%を保有している。釜山銀行と慶南銀行が市中銀行に転換するためには、ロッテグループと協成総合建業が相当数のBNK金融持株の持分を売却しなければならない。ロッテグループが持分を売却すれば、BNK金融持株に対する影響力が事実上消滅することになる。金融界で釜山銀行と慶南銀行の市中銀行転換が容易ではないと予想される理由である。
もう一つの業績改善策としては、非銀行部門の強化が挙げられる。BNK金融持株は証券会社であるBNK投資証券を傘下に持っているが、保険会社は保有していない。BNK投資証券の昨年の純利益は133億ウォンで黒字を記録したが、全体の業績に大きな影響を与える水準ではなかった。
問題は、BNK金融持株以外にも他の金融会社が保険会社のM&Aに関心を持っていることだ。ウリィ金融持株は現在、東洋生命とABL生命の買収手続きを進めている。また、韓国投資金融グループや教保グループも保険会社の買収を検討中だ。保険会社の人気が高いだけに、BNK金融持株が保険会社を買収するためには熾烈な競争を勝ち抜かなければならない。韓国投資金融グループのキム・ナムグ会長は3月の株主総会後、「保険会社買収のために複数の代替案を置いて慎重に検討している」と述べた。教保生命の関係者は最近、SBI貯蓄銀行の買収を決定する際、「今後、損害保険会社の買収などにも積極的に取り組む」と明らかにした。
釜山・慶南地域の経済が活性化すればBNK金融持株の業績上昇を期待できるが、地方経済活性化の兆しは見えていない。ビン・デイン会長にとっては、今年の危機克服の成否によって自身の去就も左右されると見られる。