[비즈한국] 先月20日、Netflixオリジナルアニメーション『K-POPデーモン・ハンターズ（KPop Demon Hunters）』が公開された後、41カ国でグローバル映画部門1位を獲得する旋風を巻き起こした。この映画は単なるコンテンツを超え、Netflixはもちろん、韓国内のエンターテインメント企業の業績見通しにも影響を与えている。
Netflixは17日（現地時間）、第2四半期の売上高が前年同期比15.9%増の110億7900万ドル（約15兆4400億ウォン）、1株当たり利益（EPS）は7.19ドルを記録したと発表した。営業利益は37億7500万ドルで、前年同期比45%増加した。業績拡大の核心背景として、『K-POPデーモン・ハンターズ』と『イカゲーム シーズン3』が挙げられた。
注目すべきは、『K-POPデーモン・ハンターズ』が続編でもリメイクでもない、完全なオリジナルアニメーションであるという点だ。さらに、劇中の架空のK-POPグループが歌ったOSTが米ビルボードのメインアルバムチャート「ビルボード200」で2位、メインシングルチャート「ホット100」で6位を記録するなど、音楽チャートまで席巻し、その波及力を立証した。
Netflixは今回の決算発表を通じて、「今回の株主書簡で本作の音楽的な成功を強調しており、それが劇中の架空のK-POPグループに対するファン層の拡大につながることを期待している」と述べた。
大信証券のキム・フェジェ研究員は、「Netflixはパンデミック期間中にもコンテンツ制作が可能な国として韓国を挙げ、史上初めて加入者数が3億人を超えて過去最高の業績を達成した昨年第4四半期の決算や、それを再び塗り替えた今年第1四半期の決算でも韓国コンテンツに言及した」と伝えた。
このような現象は、コンテンツ消費の国境が消滅したことを示している。これは投資家の立場からすれば新たな機会となり得る。
まず、K-コンテンツの拡散は、コンテンツに関連するあらゆる産業の成長ともつながっているという点で肯定的だ。K-コンテンツはもはやドラマや映画にとどまらない。OSTとアニメーションでファン層が拡大し、公演・MD売上が拡大する構造で収益創出が可能だ。このため、『K-POPデーモン・ハンターズ』のヒットが、公演・MD売上の比重が高い韓国内の上場エンタメ企業の業績可視性を高めることに寄与するという見通しも出ている。
IBK投資証券のキム・ユヒョク研究員は、「K-POPデーモン・ハンターズのヒットは、エンタメ企業の公演およびMD売上の成長強度を高める要因として作用する見通し」と述べた。キム研究員はまた、「アニメーションとOSTが世界中の様々な国で同時にヒットしていることは、K-POPジャンルの浸透率が拡大していると解釈でき、最終的にファン層の拡大につながることで、市場期待値を上回る公演およびMD業績が期待できるからだ」と説明した。
特に「コアファン層」から脱却し、コンテンツを通じて流入した「ライトファン層」が新たな需要基盤となっている。彼らは公演チケット、グッズ、デジタルコンテンツを消費し、複数の産業を牽引している。
大信証券のイム・スジン研究員は、「核心は『K-POP色』が強いコンテンツであるにもかかわらず、様々な国で同時多発的に需要が発生したという点」とし、「従来の『コアファン層』中心のK-POP消費から、コンテンツを媒介として『ライトファン層』への拡散が行われているという実証的なシグナルだ」と解釈した。イム研究員は「特にアジアや北米、欧州全域での一様な反応は、今後のグローバルコンサートツアーに対する潜在的な需要基盤拡大の可能性を意味しており、肯定的だ」と評価した。
投資家の立場としては、単にコンテンツ関連銘柄を選択するだけでなく、どのIP（知的財産権）が市場を動かすか、IPの波及力がどこまで拡大するかを分析することも重要になる見通しだ。
DS投資証券のチャン・ジヘ研究員は、「K-POPに加え、ハングルの歌詞、韓国料理、先輩後輩・ファン文化といった韓国の情緒、さらに巫俗信仰・死神・虎など韓国的なキャラクターをアニメーションで魅力的に扱い、『最も韓国的なものが最も世界的に成功するコンテンツになり得る』ことを証明した」と明かした。
20年ほど前、ドラマ『冬のソナタ』は日本で「韓流」という概念を作った。「ヨン様」の熱風は、単なる人気以上のものだった。一つのドラマが他国の情緒と市場を動かし、その感情は消費へ、そして産業へと拡大した。今のK-コンテンツも同じだ。感動を資産に変えることが、今投資家がすべきことである。