[비즈한국] 米国政府が国別に相互関税率を新たに適用したことで、韓国企業のグローバル生産戦略にも変化が生じる見通しだ。韓米関税交渉は妥結したが、北米市場での価格競争力の確保や現地生産の圧力といった課題を抱える半導体・家電メーカー各社は、製造計画の調整を迫られている。これを受け、米国の現地工場の稼働率を引き上げ、関税率が低い海外生産拠点を活用するなどの対応策を模索中だ。産業現場の不確実性が高まる中、企業ごとに長期化する関税リスクに備えた戦略転換が注目される。
半導体の関税適用基準に注視、複雑化したグローバルサプライチェーン
韓米交渉の結果に基づき、従来の25%から15%に調整された関税率が、来る7日（現地時間）から本格的に反映される。半導体の品目別関税率は、米商務長官の予告に従い、来週中に確定する予定だ。トランプ政権による品目関税の発表が迫る中、主要企業は詳細条項や税率、適用基準などの具体的な内容を注視している。
米国が69カ国に調整後の相互関税率を通知したことで、関税戦争は一旦収束に向かうムードだが、各国の生産拠点が分かれている現実と、最終的な規定が未確定であることから、業界の負担は依然として大きい。
半導体分野で「最恵国待遇（MFN）」の適用を約束され、米国市場への参入に有利な条件が整った点は肯定的だが、恩恵は限定的かもしれないとの見方も出ている。半導体はグローバルな分業体制を経て生産される複雑な中間財だ。韓国の対米直接輸出比率は106億ドル（約14兆7117億ウォン）で、中国（32.8%）、香港（18.4%）、台湾（15.2%）、ベトナム（12.7%）よりも低い。一方で、台湾のファウンドリ（委託生産）TSMCや東南アジアでのパッケージングを経て米国へ渡る分量を考慮すれば、関税の影響はさらに大きい。
MFN適用の詳細規定が実質的な変数と見なされるのもこのためだ。この恩恵は製品の原産地に基づくものであるため、大枠の約束よりも、今後決定される詳細基準の方が重要だと見ている。サムスン電子005930・SKハイニックス00660など、韓国半導体企業の主要輸出先は中国、香港、台湾、ベトナム、インド、フィリピン、マレーシアなどである。これらの国を経由して完成品として米国に到着する構造となっている。
関税・物流費を考慮した生産拠点の「大移動」は始まるか
「無関税」であった家電輸出領域も、計算が複雑になった。関税ショックを軽減するため、生産拠点の調整の動きが本格化する見通しだ。米国に製品を輸出する際、海外生産拠点に適用される関税や物流費などの各種費用をすべて計算し、全体のコストが最も低い国に生産量を集中させる戦略だ。
先月31日、サムスン電子のパク・スンチョル最高財務責任者（CFO）は、第2四半期決算発表のカンファレンスコールで、「（商務省の調査対象に）半導体以外にもスマートフォン、タブレット、PC、モニターなどの完成品が含まれており、影響があると予想される」とし、「調査発表や半導体関連の韓米両国の協議結果に応じた機会およびリスクを多角的に分析し、影響を最小限に抑える方向で対応策を準備する予定だ」と述べた。
韓国の家電業界の主要生産網があるインド（25%）、ベトナム（20%）、インドネシア（19%）、メキシコ（25%）などは、相互関税率がそれぞれ異なる。ロシア産原油を大量に購入したインドは、25%の高関税が予告された後も、トランプ大統領からさらに関税率を引き上げられる可能性があるという圧力を受けている。米国とインドの対立は、韓国にとってもポジティブなシグナルではない。インドはサムスン電子のスマートフォン総生産量の最大30%を占めており、LG電子066570にとっても主要な海外生産拠点の一つだ。
ベトナムの場合、基本関税率以外にも変数が目立つ。ベトナムは関税交渉の過程で、自国を経由する中国の積み替え貨物に40%の関税を課す案に同意し、米国の対中牽制構想に参加する姿勢を見せた。ベトナムで生産する米国向け輸出量の縮小は避けられない見通しだ。
一方、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）で結ばれたメキシコ工場など、米国近隣の生産ラインの比重を高める戦略が実施されるとみられる。インドやベトナム地域の生産量を減らし、メキシコなどに再編する方向だ。メキシコは25%の関税が予告されていたが、90日の猶予が追加された。カナダには35%という高い税率が課されたが、USMCAの「自動関税免除」条項により、実効関税率は比較的低い。ブルームバーグやカナダ中央銀行などは、両国の実効関税率を6.9%と評価した。
サムスン電子はメキシコのティフアナ、ケレタロ地域でテレビや冷蔵庫などの家電を生産している。LG電子はレイノサとモンテレイに工場を運営している。先月末に開かれたカンファレンスコールで、LG電子の専務は「洗濯機の場合、9月からメキシコのメヒカリ地域に生産地を追加し、関税対応に柔軟性を確保する計画だ」と明らかにした。
最も明確な解決策は米国内の現地化だが、人件費、税金、エネルギー関連費用などをすべて考慮すると負担が大きく、悩みは深い。業界関係者は「すぐに決断を下すよりは、市場状況をもう少し見守る必要がある」とし、「現地生産の拡大も主要なシナリオの一つだが、速度と方向性は変わる可能性がある」と話した。サムスン電子とLG電子はそれぞれ、サウスカロライナ州やテネシー州（洗濯機）など、米国内の工場での生産比率を高めつつ、メキシコ、ベトナム、東南アジアなどの生産拠点を最大限活用して、関税ショックを分散させている。
世宗大学経営学部のファン・ヨンシク教授は「関税の課税は、市場全体の価格上昇につながるだろう」と指摘し、「トランプ2.0時代の新たな局面で競争力を維持するためには、価格以外にも生産能力を担保する安定したグローバルサプライチェーンの構築と調達能力、プレミアム製品の品質など、複合的な要因が作用するだろう」と語った。