[비즈한국] 「ディズニーのように長く愛されるコンテンツプレイヤー」を夢見て世界へと羽ばたいたNAVER035420ウェブトゥーンが、相次ぐ悪材料に直面している。女性嫌悪コンテンツを放置したという議論を受け公式謝罪文を出したが、作品ボイコットを越えてプラットフォーム不買運動にまで発展した世論は、一向に収まる気配がない。ナスダック上場後、キム・ジュングNAVERウェブトゥーン代表が負うべき経営変数は増えた。半値になった株価の回復と、「報酬格差」が引き起こした労使対立の解決が主な課題として挙げられる。ウェブトゥーン業界で伝説的な人物として通るキム代表が、今回の危機をどう切り抜けるか。
Character（人物）
キム・ジュング代表は、現在のNAVERウェブトゥーンを作り上げた立役者だ。NAVERのウェブトゥーンサービス開始から分社、ナスダック上場に至るまで、会社の歴史を主導してきた。筋金入りの「漫画オタク」だったキム代表は、好きな分野で平社員から始めて代表にまで上り詰めた「徳業一致（趣味と仕事の一致）」を体現する代表的な人物だ。
1977年生まれのキム代表は47歳の若きリーダーだ。一時期、黄色い髪に染めていたことからは、「変わり者」というよりは現実主義者の一面がうかがえる。単なる好みの表現ではなく、海外の取引相手に顔とイメージを印象付けるための手段として活用していたからだ。キム代表はソウル大学校97学番として入学し、化学生物工学科を卒業した。NAVERの前身であるNHNには2004年に新卒エンジニアとして入社した。本来の業務はNAVER検索エンジンの開発だったが、漫画サービスも兼任することになった。長年の趣味に沿った選択だった。漫画本8800冊余りを所有するほど漫画を愛するキム代表は、新しい漫画産業であるウェブトゥーン市場を開拓し、会社をニューヨーク証券市場にデビューさせた主役となった。
Career（経歴）
NAVERの漫画サービスは、漫画本をスキャンしてオンラインで流通させる形態から出発した。当時は検索エンジンのロックイン戦略として、漫画コンテンツが少しずつ注目を集めていた時期だ。オンラインに最適化したウェブトゥーンが誕生したのは、それ以降のことである。キム代表は、2005年にNAVERが本格的なウェブトゥーンサービスを開始するまでの関連プロセスを主導した。
第1世代のウェブトゥーン作家を発掘し、現在まで彼らの支持を受けていることでも有名だ。『入試名門私立ジャングル高校』のキム・ギュサム作家、『心の声』のチョ・ソク作家、『復学王』のギアン84作家、『イ・マルニョン西遊記』のイ・マルニョン作家などは、キム代表と苦楽を共にしたことでよく知られている。
キム代表が平社員時代、新人発掘システム「挑戦漫画」を通じて発掘した作品の一つが『心の声』だ。彼は平社員から始まり、ウェブトゥーン編集長を経て、入社10年目で事業部総括となった。NAVERのウェブトゥーン・ウェブ小説事業は2015年に社内独立企業（CIC）として分離され、2017年5月にNAVERウェブトゥーンがCICの中で最初の独立法人として分社した際、キム代表が初代代表取締役に就任した。
Capability（能力）
独立法人として分社した後、NAVERウェブトゥーンは事業を拡大した。ウェブトゥーンの先読み決済という有料化モデルを定着させ、ウェブトゥーンIPを活用したコンテンツ事業にも手を広げた。
キム代表が作り上げた「曜日別連載方式」や、クリエイターの収益多角化モデルであるPPS（Page Profit Share）などは、業界に大きな影響を与えた。業界初としてNAVERウェブトゥーンに適用された曜日制システムは、作品を定期的に露出させて固定読者を作る上で重要な役割を果たしたと評価されている。
2013年に導入されたPPSは、コンテンツの有料販売や広告、IPビジネスなどの収益を中心とするクリエイター収益多角化モデルだ。ウェブトゥーンの下部に掲載した広告収益などを会社と作家が分ける形態である。一種のインセンティブ的概念で、原稿料に頼っていたクリエイターたちに、より安定した収益構造を作るという意図で考案された。導入当時は232億ウォンだったPPSの規模は、2021年に1兆ウォンを突破した後、翌年には年間2兆ウォンを超えた。昨年10周年を迎えたこのプログラムは、「パートナーズ・プロフィット・シェア（PPS）」としてリブランディングされた。
Critical（批判）
NAVERウェブトゥーンの本社であり、米国法人であるウェブトゥーンエンターテインメントは、今年6月末にニューヨーク証券市場に上場した。キム代表はウェブトゥーンエンターの最高経営責任者（CEO）職も兼務している。韓国を本流とするウェブトゥーンのエコシステムを強固にし、NAVERウェブトゥーンをナスダックへ成功裏に入城させた功績が認められ、かなりの金銭的報酬が伴った。キム代表は現金ボーナス3000万ドル（約416億ウォン）と会社普通株1万4815株に対する譲渡制限条件付株式（RSU）、ストックオプション11.5万株などを支給される。
約20年間の貢献に対する礼遇と見なせるが、これが意図せず労使対立の火種となる結果を招いた。IPOに伴う追加報酬問題が核心だ。NAVERウェブトゥーン労組は、従業員のストックオプション行使価格が20ドル以上であり、現在の株価では収益実現が不可能だとして、追加報酬を要求している。25日（現地時間）基準でウェブトゥーンエンターテインメントの株価は11.37ドルである。労組は、従業員たちがナスダック上場を目指して昨年からインセンティブ縮小などの経営効率化に協力したにもかかわらず、キム代表など一部の経営陣にのみ報酬が過度に集中したと主張する。最近、労組が地方労働委員会に労働争議調停申請書を提出し、内紛が表面化した。
Challenges（挑戦）
4ヶ月前、米ニューヨークのタイムズスクエアでNAVERウェブトゥーンの上場を祝ったキム代表の前には、解決すべき課題が山積している。
突然降りかかった嫌悪表現の論議は、作品ボイコットを超えてプラットフォーム不買運動へと拡大している。この論議は、先月末に公募展の1次審査を通過した『異世界ポンポンナム』というタイトルのアマチュアウェブトゥーンが、女性嫌悪的な内容を素材として扱っているという問題提起から始まった。女性が経済的利益のために純粋な男性を利用するという偏見や、性的な意味が込められた「ポンポンナム」などの表現と関連素材を、NAVERウェブトゥーンが審査で排除せずに放置したという主張だ。さらに「不買」というキーワードをミーム（インターネット上で流行するコンテンツ）化したマーケティングを展開したという指摘まで出ており、世論が悪化した。NAVERウェブトゥーン側は「不買運動前に制作・公開された投稿が再発行されたものであり、広告キャンペーン運営上のミス」という趣旨で謝罪したが、不買の被害者であるウェブトゥーン作家200人余りが謝罪と釈明を求める声明を発表するなど、不買世論はむしろ拡散している。
「成長可能性のある赤字状態」から脱却し、収益性を拡大しなければならない長年の悩みもある。ウェブトゥーンエンターテインメントの株価は上場初日に10%近く上昇したが、現在は公募価格の半分水準だ。ウェブトゥーンエンターテインメントは上場後初めて発表した今年の第2四半期決算でも、売上成長などが不振だった。
従業員がストックオプションを行使する際に損をするのも、根本的には株価が低いことが原因であり、株価回復と労使間の対立を解決するためには収益性の改善が必須と見られる。ウェブトゥーンエンターテインメントは昨年、合計1億4480万ドル（約2000億ウォン）の純損失を記録し、2023年末基準で累積赤字は3億6330万ドル（約5000億ウォン）である。ビジネスモデルの多角化以外にも、量産型作品の縮小や作品性の向上、知的財産権（IP）の競争力強化など、結局はコンテンツの力量が鍵になると評価されている。