[비즈한국] ホームプラスの企業再生申請で物議を醸したMBKパートナーズに対し、金融当局内外から厳しい目が向けられている。利益の最大化を追求するプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）が企業の筆頭株主となった際に及ぼす悪影響について、これを機に正すべきだという合意が形成されつつあるためだ。
実際、金融当局は今週中にホームプラスと大株主であるMBKパートナーズの経営陣を、詐欺的不正取引の疑いで検察に移送する予定である。証券先物委員長による緊急措置（ファストトラック）として処理されるが、金融当局はホームプラスが企業再生を準備する過程で短期債券を発行していた状況を把握したとみられる。ファストトラックの決定プロセスにはすでに検察から派遣された検察官が深く関与し、金融当局との調整を行っているため、早ければ今週から来週にかけて検察による家宅捜索が行われる可能性があるとの見方も出ている。
金融当局の捜査への意志は「相当」
金融当局によると、金融委員会は今週初め、ホームプラスと大株主であるMBKパートナーズ経営陣の詐欺的不正取引容疑を、証券先物委員長の緊急措置（ファストトラック）により検察へ通報する計画だ。23日に証券先物委員会の定例会議が予定されており、その前後に検察へ捜査が移送される可能性が高い。
MBKパートナーズ側は、ホームプラスの信用格付けが引き下げられた2月28日から企業再生手続きの申請を準備したと明らかにしている。しかし、金融当局はこれが嘘である可能性を念頭に置いてMBKパートナーズとホームプラスを調査してきた。その結果、信用格付け引き下げの前から下方修正の可能性について議論したり、関連する連絡をやり取りしていた状況が把握されているという。
特に、企業再生手続きの申請に向けた事前準備を隠したまま短期債券を発行したことは、詐欺的不正取引に該当するというのが金融当局の判断だ。ホームプラスが発行した企業手形（CP）、短期社債、カード代金債権を基礎とした流動化証券（ABSTB）などの販売規模は、先月3日時点で5899億ウォンに達する。信用格付け引き下げ直前の先月25日には、1日だけでABSTBの発行額が820億ウォンを記録した。
企業再生に入れば金融債務は凍結されるが、それを知りながら債券を発行することは債券投資家を欺く行為として処罰対象となる。金融当局は、キム・ビョンジュMBKパートナーズ会長をはじめ、キム・グァンイルMBK副会長兼ホームプラス共同代表、チョ・ジュヨン・ホームプラス代表らを「捜査対象」として検察に移送する方針とみられる。
金融当局は、今回の件を機にプライベート・エクイティ・ファンドに対して「ガイドライン」を提示するという強い意志を見せている。ホームプラス関連資料を検察に引き渡した後も、検察官や監査などを通じてMBKパートナーズの問題点を洗い出す計画だ。金融監督院はMBKパートナーズに続き、傘下の投資顧問会社であるスペシャル・シチュエーションズ（SS）まで検査を拡大した。一方、ホームプラスの会計審査についても会計処理基準違反の可能性があるとみて、強制力のある監査調査へと切り替えて進行中である。
SMエンタの時と似た速度
早ければ今週から来週にかけて、検察もMBKパートナーズに対する強制捜査（家宅捜索など）に乗り出す可能性があると予想されている。
今回の捜査が、SMエンタテインメント買収における株価操作事件の捜査と似た速度で進んでいる点も、こうした観測を後押ししている。2023年2月から3月にかけて、カカオ035720とハイブ352820の協議によりSM買収戦は終結したが、金融監督院は不公正取引疑惑の調査からわずか1か月でファストトラック手続きを経て検察（ソウル南部地検）へ事件を移送した。その後、4月18日にはSMエンタテインメント本社まで家宅捜索した。
金融当局への派遣経験がある検察出身の弁護士は、「金融監督院や金融委員会に派遣された検察官の業務の一つは、このような事件処理において検察と金融当局の意見を調整することだ。移送が決定されたということは、検察が捜査に入るに足る十分な疑いが立証されたことを意味するため、検察も迅速に捜査に着手する可能性がある」と説明した。
3月18日にキム・ビョンジュMBK会長が、海外出張を理由に国会政務委員会の緊急懸案質疑を欠席したことも、検察が迅速に捜査を行う可能性を高める一因となっている。大手法律事務所のパートナー弁護士は、「MBK側の対応が通常の企業と違って『高姿勢』を維持している点も、金融当局や検察には悪印象を与えかねない」としつつ、「ただし、6月3日の早期大統領選挙前に検察の捜査が終わらない可能性が高いため、次期政府が検察と金融当局にどのようなガイドラインを示すかが変数となり得る」と予測した。