[비즈한국] THE BORN KOREA475560を取り巻く状況が芳しくない。ペク・ジョンウォンTHE BORN KOREA代表に対する否定的な世論が浮上している。ペク・ジョンウォン代表は破格の割引イベントを通じてイメージ刷新を図ると同時に、加盟店主との共生にも乗り出している。しかし、フランチャイズ業種の特性上、加盟店主と株主の利害は衝突せざるを得ない。THE BORN KOREAの株主は本社利益の最大化を要求するが、加盟店主にとっては本社よりも自身の利益が優先されるためだ。ペク代表は加盟店主と株主双方に利益を約束しなければならない立場だが、現実的には容易なことではない。
THE BORN KOREAの株価は上場時と比較して大きく下落した。THE BORN KOREAは昨年11月、公募価格3万4000ウォンで上場した。上場日である昨年11月6日には一時6万4500ウォンまで上昇し、華やかなスタートを切った。しかし、そこまでだった。THE BORN KOREAの株価はその後着実に下落し、現在は2万ウォン台後半に留まっている。
THE BORN KOREAの上場当時から懸念の声はあった。加盟事業法改正案が昨年7月に施行され、フランチャイズ業界の展望は明るくなかった。改正案の主な内容は、必須品目の項目および供給価格の算定方式を加盟契約書に必須記載事項として含めるというものだ。また、昨年12月からは、必須品目関連の取引条件を加盟店主に不利に変更する場合、加盟店主と協議しなければならず、その手続きと情報などを加盟契約書に義務的に記載しなければならない。取引条件を加盟店主に不利に変更したり、関連内容を契約書に十分に明記しなければ制裁が可能だ。THE BORN KOREAの場合、新規出店加盟店については昨年7月から、既存運営店舗については今年1月から改正された加盟事業法が適用された。
ハンファ投資証券のハン・ユジョン研究員は、昨年10月のTHE BORN KOREA上場を控えていた当時、「『Paik's Coffee（ペクタバン）』はTHE BORN KOREAの数あるブランドの中で唯一のカフェブランドであり、本社から商品や製品を供給される供給率が最も高いブランドと推定される。過去3年間の急成長に『Paik's Coffee』の貢献度が高かったと判断される」としながらも、「国内4大低価格コーヒーブランドの加盟店数は7647店に達する。これに比べ『Paik's Coffee』の加盟店数は競合他社より少ない方だが、低価格コーヒーフランチャイズの競争が激化するにつれ、成長鈍化の可能性を排除できない」と分析した。
もちろん、THE BORN KOREAに対する期待も高かった。期待の中心にはペク・ジョンウォン代表がいた。ペク代表は多数の放送番組に出演し、高い知名度を誇った。THE BORN KOREAはペク代表の知名度をもとに各地方自治体の祭りに招聘され、少なくない収益を上げた。また、THE BORN KOREAが特定製品のみを販売するのではなく、多様な外食フランチャイズブランドを保有している点も強みとして挙げられた。
DS投資証券のチャン・ジヘ研究員は上場を控え、「マルチブランド戦略とコストパフォーマンスの強み、新メニュー開発およびリニューアルで安定的な加盟事業を営み、キャッシュフローを創出するだろう」とし、「地域開発事業を通じた用役およびIP（知的財産権）収益の創出、地域経済の活性化や新規消費創出により、事業部門間のシナジーを生み出すはずだ」と展望したことがある。
しかし、最近オンラインコミュニティを中心にペク・ジョンウォン代表に対する否定的な世論が浮上し、THE BORN KOREAの展望にも暗雲が立ち込めた。当面、THE BORN KOREAの主要収益源の一つである地方自治体のイベントでも困難に直面している。蔚珍（ウルジン）郡は2023年9月、THE BORN KOREAと地域経済活性化のための共生発展覚書を締結した。これに基づき、蔚珍郡はTHE BORN KOREAと大規模イベントを行う予定だった。しかし、蔚珍郡の関係者は4月の蔚珍郡予算決算特別委員会で「祭りを開催しようとしたが、THE BORN KOREA自体の信頼度が低下しすぎて見送った」と述べた。蔚珍郡だけでなく、他の地方自治体もTHE BORN KOREAとの祭りを見送ることを検討していると伝えられる。
ペク・ジョンウォン代表に対するイメージが悪化するにつれ、THE BORN KOREAのフランチャイズ加盟事業の展望も決して明るいとはいえない。消費者の立場では代替物がある中、THE BORN KOREAのブランドを訪れる理由はない。THE BORN KOREAは最近、破格の割引イベントを通じて消費者を誘引している。しかし、割引イベント後も消費者がTHE BORN KOREAを訪れるという保証はない。
THE BORN KOREAの実績が悪化すれば、株価下落につながる可能性がある。THE BORN KOREAが株価を回復できなければ、株主の反発を避けるのは難しい。問題は、株主がTHE BORN KOREAの利益最大化を要求した場合だ。本社利益の最大化のためには、価格引き上げなど加盟店主の利益に反する政策を打ち出す可能性がある。類似の事例として、キョチョンチキン運営会社であるキョチョンF&B339770の一部の株主は昨年、加盟地域本部の閉鎖を要求し、キョチョンF&Bはこれを受け入れて加盟地域本部を直営に転換した。
ペク・ジョンウォン代表が加盟店主と対立姿勢を強めることは容易ではないと見られる。THE BORN KOREAと加盟店主が摩擦を起こせば、ペク代表に対する世論がさらに悪化しかねないからだ。さらに、THE BORN KOREAは加盟店主との共生を約束した状態だ。THE BORN KOREAは近いうちに加盟店主との実質的な疎通と持続可能な協力のための「共生委員会」を公式発足させる予定だ。ペク・ジョンウォン代表としては加盟店主と株主双方に利益を約束しなければならない立場だが、現実的には容易なことではない。
ペク・ジョンウォン代表もそれなりに打開策を探っている様子だ。THE BORN KOREAは9日、ペク・ジョンウォン・カン・ソクウォン共同代表体制から、ペク・ジョンウォン単独代表体制に移行すると発表した。各自代表体制で発生していた意思決定の遅延問題や責任の所在の不明確さを解消するためである。
また、THE BORN KOREAは倫理経営基盤の強化と内外の信頼回復のため、監査チーム、広報チーム、情報セキュリティチームなどを新設した。THE BORN KOREAは、後続人事を通じて若くて有能な人材を中間管理職に抜擢する計画だと説明した。部門別の専門経営人に権限を委譲して責任経営体制を構築し、現場改革と顧客の信頼回復を達成する方針だ。ペク・ジョンウォン代表は「今回の危機は本質に忠実であれという厳しい警告だ」とし、「背水の陣の覚悟で企業の革新と飛躍を成し遂げる」と語った。