[비즈한국] 李在明（イ・ジェミョン）政権が「RE100産業団地」の造成を本格的に推進する中、新再生エネルギー産業が再び注目を集めている。大統領室の金容範（キム・ヨンボム）政策室長は10日、ソウル・龍山の大統領室で開かれた関連ブリーフィングにおいて、「今回の通常国会で『RE100およびエネルギー造成と支援に関する法律』の制定を積極的に検討する」とし、「エネルギーの大転換と地域均衡発展という大統領の核心的な国政哲学に直結しているためだ」と明らかにした。これを受け、RE100産業団地は最優先の政策課題として推進されることとなる。
RE100とは「Renewable Energy 100」の略称で、国際非営利団体「ザ・クライメート・グループ」が主導するグローバルキャンペーンだ。企業が使用する全電力を2050年までに再生可能エネルギーへ転換するという内容を骨子とする。これに伴い、アップル、グーグル、マイクロソフトといったグローバル企業がすでに参加しており、協力関係にあるサプライチェーン企業にも同様の基準を求めている。サムスン電子005930、SKハイニックス000660、LGエナジーソリューション373220など、国内の代表的な企業も参加しているが、現実は甘くない。RE100は今や環境のための問題ではなく、グローバルサプライチェーンに参入するための現実的な課題となっている。
ザ・クライメート・グループは最近、李在明大統領に送った公開書簡の中で、韓国の再生可能エネルギー調達率が低く、グローバルサプライチェーンから排除される危機にあると警告した。韓国のRE100加盟企業36社が年間68TWh（テラワット時）の電力を消費しているにもかかわらず、再生可能エネルギーの調達率は平均12%に過ぎないと指摘した。特に、サムスン電子とSKハイニックスの再生可能エネルギー転換率は、それぞれ16.3%と3%未満にとどまっていると指摘した。これは台湾のTSMCが2040年目標を設定したことと比較すると10年も遅れており、グローバルRE100企業の平均調達率である53%を大きく下回る水準だと説明した。企業にとって、RE100はもはや選択肢ではなく、生存コストとなっている。
RE100が喫緊の課題であるもう一つの理由は、グローバルな炭素規制が5年以内に現実のものとなるからだ。来年から欧州連合（EU）が炭素国境調整措置（CBAM）を本格的に施行し、2030年の国別温室効果ガス削減目標（NDC）も近づいている。炭素を削減できなければ「税金爆弾」が投下され、サプライチェーンからの排除も起こり得る。輸出企業が多い韓国にとっては、より深刻な脅威だ。
有進投資証券のハン・ビョンファ研究員は、「RE100企業が大規模な再生可能エネルギーを購入し、直接投資することを活性化させなければ、韓国企業の輸出能力は低下するだろう」とし、「李在明政権のエネルギー政策が再生可能エネルギー中心へと転換されることは正当化される」と述べた。
このような変化の中で、どのような投資戦略を立てるべきか。大きく分けて3つある。太陽光や風力のような恩恵を受ける産業や企業、そしてRE100を履行する企業に投資することだ。
ハン研究員は、「5年以内に国内の再生可能エネルギー新規設置量を現在の3GW水準から10GWへと拡大しなければ、炭素障壁のリスクを回避できない」とし、「国内売上比率が高い風力・太陽光発電関連企業、および電力網・機器関連企業は、安定した国内市場の確保により成長の足掛かりを得るだろう」と見通した。
有進投資証券は、国内のエネルギー関連銘柄として、ハンファオーシャン042660、CSウインド112610、SKオーシャンプラント、LSマリンソリューション、ユニソン、東国S&C（風力）、ハンファソリューション、HD現代エナジーソリューション、新星エンジニアリング（太陽光）、HD現代エレクトリック、LS ELECTRIC、暁星重工業、大韓電線、イルジン電気（電力インフラ）などを提示した。このほか、直接銘柄を選ぶことが難しい場合は、「KODEX 新再生エネルギーアクティブ」、「TIGER Fn新再生エネルギー」など、新再生エネルギー関連ETFに投資する方法もある。
もちろん、新再生エネルギーのインフラ投資には時間がかかり、政府の支援なしでは収益性が低下する可能性があるという懸念もある。また、最近ドナルド・トランプ米国大統領が大規模減税案である「一つの大きく美しい法案（One Big Beautiful Bill Act・OBBB）」に署名したことで、新再生エネルギー需要に否定的な影響を与えるという展望も、変動性を高める要因となっている。したがって、新再生エネルギー関連の投資は長期的な視点でアプローチすべきであり、過度な短期急騰への期待は避けるべきだ。
気候変動はもはや北極熊だけの話ではない。利益を追うグローバル企業は、すでにRE100を未来の競争力と認識して動き出している。20年前に「インターネット」から機会を見出したように、これからの20年は「炭素」が機会になり得るのだ。