[비즈한국] 金融業界の上半期の成績表が出揃う中、IBK企業銀行024110が上半期として史上最大の純利益を計上した。利息利益の減少を、非利息利益の改善で補うことに成功したためだ。しかし、純利益マージン（NIM）の低下や健全性の悪化など、詳細に見ると物足りなさが残るという分析が出ている。さらに、2024年の経営実績評価で初めてB評価を受けたこともあり、過去最高レベルの実績を上げながらも手放しで喜べない状況となっている。
企業銀行は7月24日、上半期の業績を発表した。子会社を含む連結ベースの当期純利益は1兆5086億ウォンで、前年同期（1兆3942億ウォン）比8.2%増加した。子会社にはIBKキャピタル、IBK投資証券、IBK年金保険、IBK貯蓄銀行、IBK資産運用、IBKベンチャー投資、IBKミャンマー銀行などが含まれる。銀行単体（個別）の当期純利益は1兆3272億ウォンで、前年（1兆2588億ウォン）比5.4%増となった。
第2四半期の業績も改善した。第2四半期の当期純利益は連結ベースで6944億ウォン、銀行単体で5667億ウォンを記録した。それぞれ前年（6097億ウォン、5477億ウォン）比で13.9%、3.5%の増加である。
中小企業向け融資では過去最高のシェアを達成した。上半期の中小企業向け融資残高は258兆5320億ウォンで、シェアは24.4%を記録した。企業銀行の中小企業向け融資シェアは、2021年の22.8%から2022年23.0%、2023年23.2%、2024年23.7%と着実に伸びている。
しかし、好調な業績にもかかわらず市場からは物足りないという反応が出ている。利息利益が減少傾向にあるうえ、実績を下支えした非利息利益が為替変動によるものだからだ。企業銀行は業績資料の中で「金利引き下げによる純利息マージン（NIM）の低下にもかかわらず、有価証券や為替評価益などの非利息利益が拡大したことで当期純利益が増加した」と説明した。
企業銀行の上半期の連結利息利益は、2024年の3兆9529億ウォンから2025年には3兆8035億ウォンへと3.8%減少した。一方で、同期間の非利息利益は4856億ウォンとなり、前年同期（1591億ウォン）比で205.2%増加した。外国為替デリバティブ収益がマイナス529億ウォンから2075億ウォンへと大幅に改善したためだ。有価証券収益も2724億ウォンから3694億ウォンへと1年間で35.6%増加した。ただし、手数料収益は3492億ウォンから3152億ウォンへと前年を下回った。
ハナ証券のアナリスト、チェ・ジョンウク氏は「表面的な業績は予想通りだったが、主にウォン・ドル為替レートの下落に伴う外貨換算益の影響が大きかった」とし、「純利息マージンが大幅に低下しており、健全性の悪化傾向も続いているという点で、内容面ではやや残念な実績だ」と指摘した。
純利息マージンも2年以上下落が続いている。金融会社の純利息マージンは収益性を示す指標であり、金利引き下げ期には低下傾向を見せる。純利息マージンが高いほど収益性は良くなるが、高金利融資で「利息商売」をしているとの批判も受ける。企業銀行は今年第2四半期に1.55%の純利息マージンを記録した。直近3年間（2022年第2四半期〜2025年第2四半期）で最低値である。純利息マージンは2022年第4四半期の1.98%から、2023年第1四半期1.87%、2023年第3四半期1.76%、2024年第3四半期1.67%へと低下してきた。
健全性の悪化に対する懸念も出ている。NH投資証券のアナリスト、チョン・ジュンソプ氏は「市中金融持株会社とは異なり、健全性への懸念が深まった」とし、「NPL（不良債権）カバレッジ比率が105.7%となり、前年比11.9ポイント低下した。今後、NPLカバレッジ比率を改善する努力は不可避だ」と分析した。
NPLカバレッジ比率とは、金融機関が不良債権に備えて貸倒引当金をどれだけ積み立てているかを示す指標だ。数値が低くなるほど、その金融機関の健全性が悪化したことを意味する。企業銀行のNPLカバレッジ比率は、2023年末の143.5%、2024年末の114.0%から、直近の第1四半期には111.3%まで低下している。
不良債権の保有水準を示す固定以下与信比率も、2024年上半期の1.30%から2025年上半期には1.37%に上昇した。この比率は低いほど健全性が良好であることを示す。企業銀行は「固定以下与信比率は上昇したが、先制的な貸倒引当金の追加積み立てと健全性管理に注力した結果、貸倒費用率は前年同期比で減少した」と説明した。貸倒費用率は不良債権に備えた引当金の積立率であり、低いほど良好とされる。
新韓投資証券のウン・ギョンワン研究委員は「今後、急激に健全性が悪化する可能性は低い」としながらも、「不動産業、賃貸業、飲食宿泊業など一部の脆弱な業種で延滞率が上昇傾向にあるため、モニタリングが必要だ」と見通した。
一方、企業銀行は2024年の金融公共機関経営実績評価において、初めてB評価を受けたことが分かった。評価開始以来S〜A評価を維持してきたが、今回初めて格下げされた形だ。これは800億ウォン規模の不正融資事件が摘発されたことに起因するものと解釈されている。今年3月、企業銀行にて前・現職の職員が7年間にわたり不正融資を行っていた事実が判明し、金成泰（キム・ソンテ）頭取が直接国民に謝罪。業務プロセスの刷新や内部統制の強化など、改善策を打ち出していた。
企業銀行は去る24日の上半期業績発表とともに、「刷新計画の履行を通じて国民と顧客の信頼を回復する」と述べ、内部統制強化の意志を改めて強調した。さらに「下半期には小規模事業者や自営業者だけでなく、先端産業や中堅企業も積極的に支援する」とし、「人工知能（AI）やデジタル能力の強化を通じて競争力を高めていく」と表明した。