[비즈한국] インターネット専業銀行のKバンクが、今年トップの交代を控えている。チェ・ウヒョンKバンク頭取の任期は今年までで、役員候補推薦委員会が経営継承手続きに入っている。Kバンクが目下、悲願である新規株式公開（IPO）を推進中であることから、リーダーシップの交代よりも安定的な運営を選択するだろうという見方が優勢な中、チェ頭取の再任の可能性と解決すべき課題に注目が集まっている。
Kバンクはチェ頭取の任期満了を控え、経営継承手続きに突入した。チェ頭取の任期は2025年12月31日までだ。Kバンクは銀行の支配構造に関する模範慣行に従い、頭取の任期満了3ヶ月前に経営継承手続きを開始しており、役員推薦委員会は昨年末、候補者5人を確保した。
チェ頭取の任期は2年で、歴代のKバンク頭取と比較すると短い方だ。初代頭取のシム・ソンフン前頭取は2016年9月に就任し、3年の任期を終えた後6ヶ月の留任期間があった。その後2020年3月に就任したイ・ムンファン頭取が任期を1年満了せずに辞任し、ソ・ホソン頭取は2021年2月から2023年12月まで約3年間在任した。第4代頭取であるチェ・ウヒョン頭取は2024年1月に2年の任期で就任した。
市場ではチェ頭取の再任に重きを置いている。Kバンクの宿願であるIPO達成を推進するために、チェ頭取が引き続き舵取りを担うと見ているからだ。IPOに三度目の挑戦となるKバンクは、2022年6月、2024年6月にKOSPI上場の予備審査を受けたが、いずれも撤回した。Kバンクは2025年3月の取締役会で上場の再推進を議決し、三度目の挑戦を控えている。今年6月には主幹事会社としてNH投資証券005940とサムスン証券016360を選定したが、まだ上場予備審査申請書は提出していない状態だ。
チェ頭取の在任中の成績は悪くない。任期初年度の2024年、Kバンクの当期純利益は1281億ウォンで過去最大を記録した。貸倒引当金の積み増しで当期純利益が縮小した2023年（128億ウォン）と比較すると、10倍近く増加した。2025年上半期の当期純利益は、前年同期の854億ウォンに対し小幅減の842億ウォンとなった。第1四半期の利益が160億ウォンに急減したが、第2四半期には四半期ベースで最大となる682億ウォンの純利益を出し、減少幅を縮小することに成功した。
IPOを控え、規模の拡大にも注力した。今月15日、Kバンクは顧客数が1500万人を超えたと発表した。2024年3月に発足から約5年で1000万人を突破しており、そこを起点として増加の勢いが増している。Kバンクは2024年以降、月平均26万人の新規顧客が流入していると明かした。利用者の増加に伴い資産規模も増大した。第3四半期基準でKバンクの資産は33兆4000億ウォンを記録した。
Kバンクは今年初め、企業金融の強化を宣言し、顧客獲得に集中している。Kバンクの個人事業主顧客は9月時点で200万人を超え、2023年末と比較すると全顧客に占める個人事業主の割合が9%から14%に増加した。Kバンクはインターネット専業銀行の中で最も早く、個人事業主向けの全面非対面不動産担保ローン商品を発売したことがある。
ただし前任者の歩みを見ると、チェ頭取の再任を確信するのは難しい。第3代頭取のソ・ホソン前頭取は在任中にKバンクの初の黒字転換を達成したが、3年の任期を満了して退任した。Kバンクが初めてIPOに挑戦して撤回したのもソ前頭取の任期中のことだ。
再任に成功したとしても、解決すべき課題は少なくない。まずIPOを適時に達成しなければならない。上場予備審査に通常2〜3ヶ月かかることを考慮すれば、Kバンクの上場時期は早くて来年上半期となる。Kバンクの筆頭株主であるBCカードは、2021年6月に有償増資を行う際、財務的投資家（FI）と2026年までに上場するという条件で新株引受契約を締結した。期限内に上場できなければ、FIが共同売却請求権を行使し、大株主であるBCカードの持ち分まで売却される可能性がある。
第4のネット銀行の誕生が見送られた中、2位の座を守ることも容易ではない。金融会社の収益性を示す純金利マージン（NIM）を見ると、2025年上半期基準でKバンクのNIMは1.38%であり、カカオバンク（2.00%）やトスバンク（2.57%）に比べ低かった。特に“4歳”の末っ子、トスバンクの追い上げが激しい。トスバンクは2024年に黒字転換し、当期純利益457億ウォンを記録したが、今年上半期の純利益だけで400億ウォンを超え、急激な成長ぶりを見せている。顧客数も10月基準で1375万人となり、Kバンク（1500万人）に肉薄した。
政府が金融圏に「生産的金融」への転換を求めていることも課題だ。主要金融持株会社は生産的・包摂的金融に100兆ウォン規模の投資を約束し、「金の戦争」を繰り広げている。一方で、資本力が相対的に弱く、対面・大企業営業ができないインターネット専業銀行にとって、企業投資中心の生産的金融には限界がある。
Kバンクは中小企業、個人事業主向けの非対面ローン商品の拡大を先行させることで対応している。最近では法人事業主向けの全面非対面ローン商品の開発に着手したことが知られている。法人ローンは実地調査や書類審査の過程で対面手続きが必要となるが、書類受付からローン実行まで全て非対面で行う商品を開発することが目標だ。Kバンクは3月の「社長様不動産担保ローン懇談会」にて、「2027年第3四半期の発売を目指し、中小企業対象の100%非対面法人ローン商品を準備している」と明らかにしていた。