[비즈한국] 広東ヘルスバイオ（旧BLヘルスケア）が、広東製薬009290との健康機能食品（健食）事業のシナジー創出に苦心している。広東製薬に買収されてから約2年が経過したが、国内の健食市場の低迷と重なり、逆成長を繰り返しているためだ。
10日、金融監督院の電子開示システムによると、広東ヘルスバイオは6日、広東製薬が第三者割当増資に応じたことで30億ウォンの資金を確保した。広東ヘルスバイオはこれを運営資金および生産施設の自動化投資に充てる予定だ。2023年12月に広東ヘルスバイオの株式58.74%を取得する際に投じた300億ウォンを含めると、広東製薬は合計330億ウォンを投入したことになる。
広東製薬が広東ヘルスバイオを買収したのは、健康機能食品事業を新たな成長エンジンとし、事業ポートフォリオを多角化するためである。広東ヘルスバイオは、OEM（相手先ブランド製造）およびODM（製造業開発受託）方式で300種以上の健食製品を生産する企業だ。広東製薬はこれまで健食のR&Dと投資を担い、子会社の広東生活健康を通じて流通・販売を行ってきたが、製造能力を備えた広東ヘルスバイオを買収して生産基盤を拡大し、シナジーを生み出す計画を立てていた。
しかし、広東製薬の大きな期待とは裏腹に、広東ヘルスバイオは買収以降、業績不振に陥った。昨年の売上高は665億ウォン、営業損失は10億ウォンを記録し、前年の売上高802億ウォン、営業利益26億ウォンから後退した。今年上半期の売上高も307億ウォンで、前年同期比12.9%減少した。同期間、競合他社であるノバレックス194700は37.6%、コスメカコリア（※注：原文はコスマックスエンビティ）は9.1%、RPバイオ314140は7.9%の成長を見せた。コルマBNH200130も売上高が7.8%減少したが、広東ヘルスバイオの逆成長幅よりは小さい。
系列会社間の連係効果もまだ大きいとは言えない。昨年の基準で、広東ヘルスバイオの売上高のうち、広東製薬および広東生活健康が占める割合は3%程度にとどまった。広東ヘルスバイオの関係者は、「OEM・ODM専門企業としての競争力を維持するため、長期的にはグループ会社向けの売上比率を30%まで引き上げる」とし、「コルマBNHやノバレックスが大規模生産に特化しているとすれば、当社は錠剤、硬質・軟質カプセル、粉末、ゼリー、液状など多様な剤形を生産する能力を活かし、小規模生産を希望する企業の需要に応えられる」と自信を見せた。
広東ヘルスバイオは、来年から本格的なシナジー効果が表れると期待している。新規原料を開発して製品化するまでには、通常1～2年かかるためだ。鹿茸当帰などの複合抽出物（前立腺の健康）を活用した製品は、2023年7月に食品医薬品安全処から個別認証型機能性原料として許可を受けた後、2024年12月に広東製薬を通じて発売された。広東ヘルスバイオは、鹿茸当帰などの複合抽出物以外にも、ローズマリー・グレープフルーツ抽出複合物（紫外線による皮膚損傷保護）、モロオレンジ抽出粉末（体脂肪低減）、穿心蓮抽出物（関節の健康）、参当帰鹿茸黄耆複合抽出物（疲労改善）などの個別認証型機能性原料を保有している。広東ヘルスバイオの関係者は、「来年、大手流通チャンネルから参当帰鹿茸黄耆複合抽出物のパートナーシップ提案を受けており、主要流通パートナー選定に向けた協議を進めている」とし、「生産および配送システムの構築を完了させる予定だ」と述べた。
広東ヘルスバイオは、海外進出の拡大という青写真を示し、成長の足掛かりを作ると明らかにした。東南アジアを中心に海外展開を加速させ、内需にのみ依存しないという目標だ。広東ヘルスバイオの国内売上比率は昨年98.5%水準だった。関係者は、「今年タイで開催されたアジア太平洋地域最大の健食展示会『ビタフード』にブースを出展し、引き合いが続いているため、東南アジアから着実に進出する計画だ」とし、「来年、海外売上比率を5%以上、5年以内に30%以上まで引き上げる」と説明した。