[비즈한국] チョン・シア代表体制下で「スピード重視」のリストラに乗り出したカカオ035720が、今年末までに系列会社を80社程度まで減らす。メタバースやゲームなどの事業を切り離し、AIを中心に収益体質の強化に注力する。ネイバー035420は、今年上半期に海外子会社1社を整理したものの、8社の系列会社を編入し、事業構造全体を拡大させた。昨年一部の系列会社を縮小した後、再び成長の軸を多角化する動きを見せている。プラットフォーム企業の次なる成長に向け、今年の事業構造改編の方向性が「選択と集中」と「拡張と投資」に二分される中、両社の勝負手が功を奏すか注目される。
チョン・シア代表就任後1年半で系列会社の30％を整理
今年、カカオは系列会社の「ダイエット」を推し進めた。公正取引委員会が指定する企業集団の公示資料とカカオによると、昨年3月時点で132社あった系列会社は、今年10月時点で99社となり、2桁台まで減少した。無謀な事業拡大により路地裏の商圏を侵害するという批判を浴びていたカカオは、昨年のチョン代表就任以降、本格的に整理作業に着手した。就任から1年後の今年3月に115社（約13％減）まで減らしたのに続き、1年半で全体の25％を整理したことになる。チョン代表が事業総括として就任した2023年9月時点（142社）と比較すると30％の減少だ。
公正取引委員会の基準でも、2023年末の128社から昨年末には115社へと縮小傾向にある。今年は最終的に80社程度の系列会社のみを残す計画である。
カカオの体質改善は、グループのコントロールタワーであるCA協議体が、本業との関連性を基準に推進しているとされる。カカオゲームズ293490は最近、子会社ネプチューンの株式39.4％をクラフトン259960に1650億ウォンで売却する手続きを完了した。ネプチューンとその傘下9社がカカオグループから離脱した。一時は新たな成長源として注目されたが、競争力が弱まったメタバース領域も整理の対象となっている。
カカオは基幹事業に人工知能（AI）能力を導入し、AIエコシステムの拡大に拍車をかけている。自社サービスへのAI適用を拡大する一方、オープンAIと共同開発した「ChatGPT for Kakao」を通じて、カカオトークのチャットアプリから直接AIを利用できるようにするなど、関連サービスの強化に乗り出した。
先月13日の株主書簡で責任経営の強化方針を明らかにしたチョン・シア代表は、「カカオはここ1年半の間、グループの支配構造を迅速に改編し、全社的なコスト効率化を同時に進めることで、未来の成長に集中できる財務構造を整えた」と強調した。
プロップテックからフィンテックまで、ネイバーの「拡張型成長」は通じるか
ネイバーは今年に入り、再び事業基盤を拡大する流れを見せている。公示によると、今年上半期に海外の中古取引プラットフォーム「ポッシュマーク」のオーストラリア法人を整理した一方、8つの新規系列会社を編入したことで、系列会社数は昨年末より7社純増した。ネイバーは昨年、計103社あった系列会社から23社を整理し、2社を追加して82社まで減らした経緯がある。公正取引委員会の基準では、2023年末の54社から昨年末には45社へ減少していた。
ネイバーの系列会社変動を見ると、ポートフォリオの拡大を通じたプラットフォーム力の強化が目立つ。代表例として7月に編入された不動産プラットフォーム「ASIL」は、不動産データと金融サービスを結合させる試みとして挙げられる。ASILはマンションの物件情報や物件数の増減推移など、様々な不動産データを提供するビッグデータ基盤のプラットフォームである。
ASIL関連の3社がネイバーペイに加わったが、買収当時、ASILは純負債11億3000万ウォンの資本欠損企業だった。ネイバーが支払った買収金額は254億ウォン。ネイバーペイが、独自の不動産データ分析技術を持つASILの潜在価値をプロップテック分野の新たな成長の足がかりにしたという評価だ。
この他にも、外食業デジタルソリューション企業「ヤノルザF&Bソリューション」、海外スタートアップ投資のためのベンチャーキャピタルおよび運用会社「ネイバーベンチャーズ・マネジメント」などが追加され、テックエコシステムのハブとして体質を広げる方向性が際立っている。その他、ネイバークリームの簡易決済子会社「クリームペイ」、中東地域事業総括法人、コンテンツIP基盤のマーケティング会社「パープルダック」などが新たに連結対象に含まれた。
ネイバーは、国内1位の暗号資産取引所アップビットを運営するドゥナムとの合併を推進中である。約20兆ウォン規模のビッグディールが完了すれば、フィンテックインフラを吸収したネイバーがデジタル資産市場の主要な柱として浮上するという見通しが出ている。
今年第3四半期、AIを検索やショッピングなどに適用して成果を上げたネイバーは、来年上半期のショッピングAIエージェントの発売を皮切りに、バーティカルAIエージェントを導入し、全面的な生成型検索が可能な「AIタブ」を新設する。ネイバー内外のエコシステムと連結する統合エージェントへ発展させるというロードマップを示したのだ。
AIによるパーソナライズされたレコメンデーションが強化され、ネイバーショッピングが含まれるコマース部門は第3四半期に売上高9855億ウォンを記録し、前年同期比35.9％増加した。ハナ証券のイ・ジュノ研究員は「AI、ステーブルコインにおける強みが事業化・制度化として可視化された」とし、「デジタル資産においてもドゥナムとの協業により、競争力は圧倒的だ」と評価した。