[비즈한국] 未来アセットグループによる仮想通貨取引所の買収説に市場が揺れている。未来アセットは、伝統的な金融とデジタル資産を融合させた未来の金融である「未来アセット3.0」を次期ビジョンとして掲げるなど、デジタル資産事業への進出に意欲を見せてきた。かつて非金融系列会社である未来アセットコンサルティングを通じて仮想資産受託事業への参入を試みた未来アセットが、今回はウォン建て取引所の買収に乗り出したことで、「金産分離（金融と産業の分離）」の原則を乗り越えられるか注目が集まっている。
業界によると、未来アセットグループは系列会社である未来アセットコンサルティングを通じて、国内4位の仮想資産取引所コルビットを買収する動きを見せている。未来アセットコンサルティングは、コルビットの主要株主であるNXCおよびSKプラネットの株式を取得するため協議中であると伝えられている。大企業集団現況公示（5月基準）によると、コルビットの株式はネクソンの持株会社であるNXCが45.56%を保有しており、同一人の保有分を合わせると60.78%に達する。31.5%の株式はSKスクエア402340が保有していたが、最近子会社のSKプラネットに売却した。
コルビット買収を試みている未来アセットコンサルティングは、不動産賃貸・管理事業、インフラ金融アドバイザリー事業、宿泊および付帯施設運営を目的とする会社であり、グループ内の非金融系列会社に分類される。伝統的な金融と仮想資産の結合を禁じる「金産分離」の原則を考慮し、非金融系列会社を前面に出したものと解釈される。未来アセットコンサルティングは、未来アセットグループの朴賢柱（パク・ヒョンジュ）会長が株式の48.49%、朴会長の配偶者であるキム・ミギョン氏が10.15%を保有するオーナー会社である。
未来アセットはデジタル資産分野への事業拡大を試みている。2022年には未来アセットコンサルティング傘下に仮想資産受託（カストディ）事業を行う法人「デジタルX」を設立しようとしたが、同年にテラ・ルナショックが発生するなど市況が悪化したため、法人立ち上げを延期した。ステーブルコインが台頭するなど市場が活気を取り戻す中、未来アセットは再び事業に向けた動きを見せた。2025年6月には未来アセットコンサルティングを出願人としてステーブルコイン関連の商標を申請し、デジタルXの商標も同時に出願した。デジタルXの商標は2022年5月に出願し2年後に登録を完了したが、商品分類を変更して今年追加で出願したものだ。
グループの中核系列会社である未来アセット証券006800は、トークン証券（ST）の法制化に備えて自社メインネットを開発し、トークン証券の発行・流通のためのインフラを構築済みである。2025年8月にはデジタル資産プラットフォームチームにおいて、資産発行および流通、プラットフォーム設計、カストディおよびウォレット連携、ブロックチェーンネットワーク設計・運営などを担当する人材を募集し、仮想資産市場進出への準備を進めてきた。
朴賢柱会長の意志も強い。朴会長は2025年10月の顧客資産1000兆ウォン達成記念イベントで「今はデジタル基盤の金融革新を行うべき時」とし、「未来アセットはデジタル金融時代をリードする会社として成長するだろう」と述べた。未来アセットグループはその後、組織改編とともに伝統資産とデジタル資産を融合させた未来金融を次なる原動力とするビジョン「未来アセット3.0」を発表した。未来アセットは「デジタル基盤の金融革新を先制的に準備する計画であり、グローバルデジタルウォレットの構築を目標に、国内外でWeb3基盤のビジネスを先制的に推進していく」と明らかにした。
しかし、コルビット買収戦を無事に終えられるかは未知数だ。投資専門グループである未来アセットが、間接的に仮想資産事業者の株式を取得する形態であるためだ。政府は2017年末に発表した「仮想通貨関連緊急対策」において、制度圏の金融会社による仮想資産の保有・購入・担保取得・持分投資などを禁じており、これが行政指導の形で8年以上にわたって続いてきた。
ただし、米国を中心に海外市場では伝統的な金融と民間企業が仮想資産市場に参加する事例が増えており、国内でも規制を緩和すべきだという声が高まっている。以前、ネイバーフィナンシャルとドゥナムの合併により金産分離原則が再び議論の対象となったが、金融当局は海外の事例や国内金融会社の健全性に与える影響などを考慮する必要があるとして、慎重な姿勢を見せている。
金融投資業界の関係者は「金産分離のような規制が国内企業の競争力を弱め、海外企業との格差を広げている。長期化すれば格差を縮めることは困難になるだろう」とし、「仮想資産市場の成長と大衆化のためには規制緩和が必要だ」と指摘した。
デジタル資産基本法（仮想資産第2段階法）の導入を控え、金産分離原則が緩和されるという期待も出ている。与党が立法議論とともに金産分離原則についても検討する見通しである。さらに現行の資本市場および金融投資業に関する法律では仮想資産を基礎資産として認めておらず、国内ではビットコイン現物ETF（上場投資信託）の上場が不可能だが、法制化後に制度圏へ入ってくるかどうかも注目されている。
今回の買収について、当事者たちは慎重な姿勢を崩していない。コルビットの最大株主であるNXCは特に立場を表明しておらず、未来アセットグループは「議論中の段階であり、確定したことはない」と述べた。コルビット側は「株主レベルで進めていることなので（買収の有無は）確認が難しい」と伝えた。