[비즈한국] LS006260の小口株主が、会社側に対して集団行動を予告した。小口株主の激しい反対にもかかわらず、LSグループが巻線事業を手掛ける米国の曾孫会社、エセックスソリューションズの国内KOSPI（有価証券市場）への上場を強行しているためだ。株主たちは今回の件が「第2のLG化学051910・LGエナジーソリューション373220」事態になるとして、LSの企業価値毀損を懸念している。
20日、オンライン小口株主連帯プラットフォーム「ACT」によると、同日基準でエセックスソリューションズの上場反対の意思を表明し結束したLS株主の持分率は約0.91%水準である。一般的に商法上の株主提案権を行使したり臨時株主総会の招集を請求したりするには、発行済株式総数の3%を確保する必要がある。しかし、上場会社特例規定である商法第542条の6（少数株主権）は、6か月前から継続して上場会社の発行済株式総数の1000分の15（1.5%）以上の株式を保有している者は、株主の権利を行使できると規定している。これを受け、業界ではLS株主の実力行使が視野に入ったとみている。
株主連帯は、株主の声を一つにまとめてエセックスソリューションズの上場を阻止し、さらにはLS理事会に一般株主の立場を代弁する社外取締役を送り込むことを目標としている。株主連帯の関係者は「去る16日、会社側に株主名簿の閲覧・謄写を請求する内容証明を送付した」とし、「名簿が確保でき次第、株主に郵便を送って反対世論を公式化し、具体的な対応レベルを決定する」と述べた。
株主たちは、エセックスソリューションズがわざわざ国内証券市場に上場して「ダブル・カウンティング（重複上場）」論争を招く理由はないと主張する。2022年、LGエナジーソリューションがLG化学から物的分割された後にKOSPIに上場した際、LG化学の株価は「持株会社ディスカウント」の直撃弾を受けた。優良事業部が物的分割されて上場すると親会社は殻だけが残り、既存の株主は優良子会社に対して直接的な権利を主張できなくなるためだ。特に、エセックスソリューションズはLSの曾孫会社（LS→LS I&D→Superior Essex→エセックスソリューションズ）であるため、上場時には親会社の株主とのつながりが複数の段階を経て希薄になってしまう。
SKイノベーション096770も数年来、バッテリー子会社SKオンの上場に苦戦している。2021年の上場を前提にバッテリー事業部を分割してSKオンを発足させたが、株主の反発などにより上場計画が無期限延期された。現在はSK E&Sとの合併など迂回路を探りながら株主の懐柔を図っている。
LSの株主たちは、上場だけが資金確保の唯一の代案ではないと主張する。株主連帯の関係者は「エセックスソリューションズが北米市場で強固な基盤を持っているならば、テスラなどのグローバル企業を対象にした戦略的投資家（SI）を誘致したり、第三者割当増資などを進める方が株主価値の向上に有利だ」と指摘した。
最近LSが発表した、親会社の株主に子会社の公募株を優先配分する案に対しても株主の反応は冷ややかだ。LSは去る15日、エセックスソリューションズのIPO（新規株式公開）を進めるにあたり、一般公募請求とともにLS株主にのみ別途に公募株と同一の株式を配分する案を関係官庁と協議していると明らかにした。株主連帯の関係者は「オスコテック039200、LTCなど類似の物的分割子会社上場論争の際にも、会社側が株主配分などを提案したが、かえって株主の反発を強めた失敗例がある」とし、「典型的なごまかし」と批判した。株主たちはオンラインコミュニティなどで「自分たちの金で育てた会社の株を、なぜ金を払ってまた買わなければならないのか」「株主の懐柔ではなく欺瞞だ」「時価総額最低1兆ウォンの蒸発を容認する経営陣の判断こそ撤回すべきだ」といった反応を示している。
エセックスソリューションズは、電気自動車用モーターと変圧器の必須素材である特殊巻線を製造する会社だ。KOSPI上場の目的は、約5000億ウォンを調達し、電力スーパーサイクルに対応するための設備を米国に投資することである。