[비즈한국] NAVER035420とKakao035720が、昨年の年間実績で並んで過去最大の売上高を記録した。NAVERが売上高12兆ウォン時代を切り拓いたのに続き、Kakaoは体質改善を通じて収益性を回復した。両社は決算発表と併せて行われたカンファレンスコールにおいて、今年の経営の話題として人工知能（AI）サービスの本格的な収益化を掲げ、具体的なAI戦略ロードマップを公開した。
「カナナ」・XR協力などAIの拡張
Kakaoは12日、開示資料を通じて2025年の連結ベースで売上高8兆991億ウォン、営業利益7320億ウォンを記録したと発表した。売上高は前年比3%、営業利益は48%増加した数値で、売上・営業利益ともに創業以来最大規模である。第4四半期の営業利益は前年同期比169.7%急増した2034億ウォンを記録した。
この日のカンファレンスコールでは、Talk Biz（トークビズ）の広告・コマース強化、AIサービスの高度化などが主要な成長エンジンとして言及された。Kakaoのチョン・シナ代表は、Talk Biz広告には依然として大きな成長余地があると評価し、特にビジネスメッセージが昨年、Talk Biz内の最大売上源として浮上したと明らかにした。中核事業への集中と効率化も奏功した。Kakaoはチョン代表の就任直後には132あった系列会社を、昨年末時点で94まで減らすなど構造改革に注力した。これによりプラットフォーム部門の売上高は前年比11%成長し、実績を牽引した。特にカカオトーク広告とコマースを含む「Talk Biz」の売上高は2兆5000億ウォン台となり、13%成長した。
Kakaoは今年の経営目標として、年間連結ベースで売上高10%以上の成長と営業利益率10%の達成を掲げた。チョン代表は「2026年はKakaoが本格的な成長局面へ再突入する年」とし、成長性と収益性の同時改善の出発点になると強調した。
AI戦略でも進展が見られる。チョン代表はこの日、Googleとの戦略的パートナーシップ計画を発表した。GoogleとAndroid XR（拡張現実）ベースのAIグラス用インターフェースを共同開発するという内容だ。メッセージングと通話機能をハンズフリー方式で実現することが骨子である。インフラ効率化のため、GoogleのAI特化型半導体であるTPU（テンソル・プロセッシング・ユニット）のクラウド運用について議論中だとも伝えた。
オンデバイスAIエージェントサービス「カナナ・イン・カカオトーク」は、クローズドベータサービス（CBT）を終了し、正式リリースされる。第1四半期中にリリースし、上半期内にグローバルなコマースプレイヤーたちと協力して、AIが直接ショッピングと決済をサポートする「エージェンティックAI」エコシステムを構築する計画だ。
コマース26%成長…N配送・グローバルB2B戦略を並行
NAVERは6日に発表した昨年の実績で、年間売上高12兆350億ウォン、営業利益2兆2081億ウォンを記録し、初めて年間売上高12兆ウォンを突破した。コマース部門の売上高は前年比26.2%成長の3兆6884億ウォンとなった。第4四半期の実績は売上高3兆1951億ウォン、営業利益6106億ウォンで、前年同期比の成長傾向を維持した。
NAVERのカンファレンスコールでも、AIを融合したサービス拡大戦略が話題となった。NAVERのチェ・スヨン代表は「ショッピングAIエージェントを2月末に正式リリースする予定」と述べた。これを皮切りに、場所、旅行、金融へと範囲を広げる計画だ。「AIブリーフィング」の適用範囲を年末までに現在の2倍水準へ拡大するなど、AIベースの検索・情報要約機能の高度化も推進する。
最優先課題としては「配送競争力の強化」が挙げられた。現在、3P（サードパーティ物流）中心の「N配送」のカバー率を今年は25%、来年は35%を経て、3年以内に50%以上へと拡大する構想だ。チェ代表は「最近、Eコマース市場内でのプラットフォームの信頼性に対する利用者の認識が高まっており、NAVERへの有意義な流入増が確認されている」とし、メンバーシップのアクティブユーザーを今年は20%以上成長させると強調した。
グローバルな技術協力も具体化している。NAVERはNVIDIAの「オムニバース」プラットフォームを活用し、サウジアラビアなどのグローバル市場でデジタルツイン事業を展開している。今年は屋外ロボット配送の概念実証（PoC）作業を本格化させる予定だ。国家主導のAIプロジェクトなどの政策環境とは別に、ソブリンAI市場に対するB2B戦略と収益性重視の姿勢を維持する方針だ。
両社は成長の持続可能性と株主価値の向上を同時に強調した。Kakaoは年間売上高10%以上の成長と営業利益率10%の達成を目標に掲げ、NAVERは中核事業と新たな機会を明確に反映させるため、今年第1四半期から事業部門別の売上区分をプラットフォーム、フィナンシャル、グローバル挑戦（C2C・コンテンツ・エンタープライズ）へ再編する。
株主還元策も強化される。Kakaoは普通株式1株当たり75ウォンの現金配当を決定した。配当金総額は330億ウォン規模である。NAVERは3936億ウォン規模の配当に加え、フリーキャッシュフロー（FCF）に基づいた還元計画を履行中である。