[비즈한국] ミン・ヒジンOKレコード代表（ADOR前代表）が、HYBE352820との法廷闘争で勝訴した。ミン代表はADORの持分に対してプットオプションを行使したが、HYBEが株主間契約が解除されたことを理由にこれを拒否したため、訴訟を起こしていた。裁判所がミン代表の訴えを認めたことで、HYBEはミン代表のADOR持分を255億ウォンで買い取らなければならなくなった。255億ウォンは、HYBEの昨年の営業利益の半分に相当する大金である。HYBEは控訴の意向を明らかにした。
監査報告書によると、ミン・ヒジン代表は2024年末時点でADORの持分18％を保有していた。ミン代表はこの持分について、HYBEとプットオプション契約を結んでいた。ミン代表がプットオプションを行使する場合、ADORの直近2カ年の平均営業利益に13を掛けた値から、自身の持分割合の75％に相当する金額をHYBEから受け取ることができる。これに基づくと、ミン代表のADOR株式の価値は約260億ウォンとなる。
ミン・ヒジン代表は2024年11月にADORを離れる際、プットオプションの行使を通告した。しかしHYBEは、ミン代表が株主間契約に違反したためプットオプションの権利はないと反論した。HYBEは2024年7月、ミン代表がADORとNewJeansを私物化しようとしたという理由で株主間契約の解除を決定していた。これに伴いプットオプションの効力も消滅したという主張だ。一方、ミン代表は株主間契約違反の事実はないため、HYBEの契約解除通告には効力がないと反論した。結局、ミン代表とHYBEの争いは法廷闘争へと発展した。
一審判決はミン・ヒジン代表の勝利だった。ソウル中央地裁は12日、HYBEがミン代表に対し、ADOR持分の買い取り代金255億ウォンを支払うよう判決を下した。同時にHYBEの株主間契約解除確認訴訟は棄却された。裁判部は「ミン代表がHYBEからADORを独立させる案を模索した事実は認められる」としつつも、「その事情だけで株主間契約を重大に違反したとは見なせない」と述べた。
ミン・ヒジン代表のOKレコードは「慎重かつ客観的な判断を下してくださった裁判所に深い敬意を表する」とし、「今回の判決を通じて株主間契約の有効性とプットオプション権利の正当性が確認された点について、裁判所の決定を尊重し、謙虚に受け入れる」と伝えた。
HYBEとしては、ADORの持分18％を買い取ってもADORの支配力には大きな影響はない。すでにADORの持分80％を保有しているためだ。ADORの株式価値が今後下落する可能性も排除できない。ADORは2023年と2024年に1000億ウォンを超える売上を記録した。その後、ミン・ヒジン代表とHYBEの紛争が勃発するとNewJeansの活動は中断され、ADORの売上も大幅に減少した。ADORの昨年の第1～3四半期の売上は244億ウォンだった。今年も業績不振が続けば、ADORの持分価値も下落する見通しだ。
ADORの株式価値が下落すれば、それは結局HYBEの損失として反映される。255億ウォンもHYBEにとって決して少ない金額とは言えない。HYBEの昨年の営業利益は499億ウォンだった。255億ウォンはHYBEの1年間の営業利益の半分に相当する金額である。
ADORの業績はNewJeansにかかっているという評価だ。NewJeansは2024年のミン・ヒジン代表とHYBEの対立後、ミン代表に従ってADORを離脱したが、昨年末に復帰の意志を示した。メンバーのヘリン、ヘイン、ハニの3名は復帰を完了した状態だ。ミンジとは現在協議中であり、ダニエルについてはADORが復帰拒否の意志を表明した。具体的なカムバック日程はまだ公開されていない。NewJeansがカムバックしたとしても、一度大きな混乱を経ただけに、以前のような人気回復は保証できない。
ADORは昨年、ボーイズグループ立ち上げのためのグローバルオーディションを開催したことがある。ボーイズグループが成功的にデビューすれば、NewJeansに集中した収益構造が多角化される可能性がある。ただし、ボーイズグループの具体的な詳細はまだ明らかになっていない。
こうした理由から、HYBEにとってADORの持分18％が増えても大きな実益はないが、裁判所の判決を履行しないわけにはいかない。ただし、HYBEが控訴の意向を明らかにしたため、最終決定までは時間がかかる見通しだ。HYBEは弁護人として法務法人テファン、ミン・ヒジン代表は法務法人セジョンを選任したが、弁護人の交代があるかどうかも注目点だ。
HYBEの関係者は「当社の主張が十分に受け入れられず残念だ」とし、「判決文の検討後、控訴など今後の法的手続きを進める予定」と伝えた。