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MG損保、法人も破産手続きへ…新たな買い手探しは依然として霧の中

【ビジネス韓国】MG損害保険が裁判所から破産宣告を受けた。MG損害保険は昨年、営業停止および保険契約の移転を経て、事実上、営業機能の大部分が移転済みの状態だった。MG損保の法人も法的な整理手続きに入ったことで、市場の関心はブリッジ保険会社であるイェビョル損害保険の売却が成立するかどうかに注がれている。

MG損保法人破産「契約者への影響はなし」

去る13日、ソウル回生裁判所はMG損害保険に破産を宣告した。裁判所は破産管財人に預金保険公社を指定し、債権申告は5月21日まで行われる。債権者集会と債権調査期日は6月18日に予定されている。

MG損保の経営危機は数年前から続いていた。金融委員会は2022年4月にMG損保を不良金融機関に指定し、その後、支払い余力比率（RBC）の悪化と資本欠損状態が続いていた。金融当局は売却を通じた正常化を推進したが、数回の公開売却は不発に終わった。

2024年末、メリッツ火災000060が優先交渉対象者に選定され、資産負債移転（P&A）方式での買収が推進されたが、雇用継承問題を巡る労組との葛藤により交渉が決裂した。その後も明確な買い手は現れず、MG損保の構造調整議論は長期化した。

金融当局は最終的に、契約者保護のための整理手続きに着手した。金融委員会は昨年5月、MG損保に一部営業停止措置を下し、今後の処理方向を発表して構造調整を本格化させた。9月にはMG損保の営業停止と保険契約移転を決定し、これにより保険契約と主要資産はブリッジ保険会社であるイェビョル損害保険に移された。

イェビョル損保は2025年7月、MG損保の契約を一時的に引き受けるため、預金保険公社が100％出資して設立した期限付きのブリッジ保険会社だ。業務目的はMG損保の資産・負債を受け継いで保険契約を維持・管理することに限定されており、存続期間は2年である。

保険契約の移転が完了しているため、今回の破産宣告はMG損保法人を整理する法的手続きに近い。金融委員会の関係者は「MG損保の保険契約はすべて移転済みの状態だ。今回の破産は法人整理のための手続き上の措置であり、保険契約者に与える影響はない」と説明した。

イェビョル損保、本入札を4月に延期

預金保険公社は現在、イェビョル損保の売却を推進している。1月に行われた予備入札には、ハナ金融持株086790、韓国投資金融持株071050、米系プライベート・エクイティ・ファンドのJCフラワーズの3社が参加した。しかし、これらはいずれもまだ本入札への参加可否を確定できていない状態だ。

ハナ金融持株は、買収に必要な大規模な資金負担などを理由に、本入札に参加しない可能性があると取り沙汰されている。JCフラワーズも戦略的投資家（SI）の確保を試みたがパートナー探しに難航しており、参加の可否は不透明という分析が出ている。韓国投資金融持株もイェビョル損保を含め複数の買収対象を検討中であるため、本入札への参加可否をまだ決定していないとされる。

業界では、イェビョル損保の財務構造と今後必要な大規模な資金投入を考慮すると、売却作業は容易ではないとの見通しも出ている。イェビョル損保の買収には、買収価格を含めて少なくとも1兆ウォン以上の資金が必要と見られている。

最近、預金保険公社は当初3月30日に予定していた本入札の日程を4月6日に延期した。公社側は単純な日程変更であり、実査など売却プロセスには問題がないとの説明だ。ただ、売却手続きで本入札の参加者が1社にとどまる場合、再公告を通じて追加の買い手を確保する案が検討されていると伝えられる。また、再公告後も買収希望者が現れない場合には、単独参加した金融会社と随意契約方式で売却を進める案も取り沙汰されている。

万が一売却が不発に終わった場合、イェビョル損保が保有する保険契約はサムスン火災000810、現代海上001450、DB損害保険、KB損害保険、メリッツ火災など主要損害保険会社に移転される案が推進される可能性が高い。金融委員会は「適切な買い手がいれば売却交渉を進め、そうでない場合は5つの損害保険会社への契約移転手続きを速やかに推進する予定」と明らかにしたことがある。