[비즈한국] 再生計画案認可前のM&A（合併・買収）を進めていたオンライン投資連動金融（P2P）業者クロスファイナンスコリアが、破産の危機に立たされている。最近、ソウル再生裁判所がクロスファイナンスの再生手続廃止を決定した。クロスファイナンスでは、決済代行会社（PG社）であったルーメンペイメンツによる代金横領により、2024年8月に724億ウォン規模の未精算事態が発生した。その後、最小限の人員のみを残して法人を維持し、債権回収と償還を行ってきたが、再生手続が中断されたことで事実上の破産が目前に迫った。
3月16日、ソウル再生裁判所第16部はクロスファイナンスコリアの再生手続を廃止した。裁判所は廃止理由として「債務者の管理人が再生計画案の提出を撤回し、定められた期間内に再生計画案を提出しなかったため」と明示した。今回の廃止により、クロスファイナンスは再生計画案を可決する前に再生手続を終了することとなった。3月19日に予定されていた関係人集会も取り消された。クロスファイナンスの訴訟代理人は、3月9日に再生手続廃止申請書を提出したことが確認された。
クロスファイナンスが再生計画案を撤回したのは、関係人集会を開いても定められた期間内に債権者の同意を得ることが困難だと判断したためだ。再生管理人を務めるクァク・ギウン・クロスファイナンスコリア代表は「企業価値毀損の最小化と投資家保護のために再生計画認可前のM&Aを推進し、2025年9月15日に買収予定者を確定した。12月12日には再生計画案を裁判所に提出した」とし、「それにもかかわらず関係人集会の通過が困難になったため、再生裁判所の勧告により再生計画案の提出を撤回することになった」と背景を説明した。
クァク代表によると、1月29日に開かれた第1回関係人集会において、主要な法人債権者は再生計画案に事前同意していたが、個人債権者は誰一人として出席しなかった。個人債権者が郵便でも意思表示を行わなかったため、再生計画案の審理・決議は延期された。現在、クロスファイナンスの再生事件の債権者は317人に上り、その大半が個人債権者である。クロスファイナンスの訴訟代理人によると、投資金を受け取れなかった多くの個人投資家が、再生手続進行中に債権者として加わったことで、計画案可決に必要な関係人数が急激に増加した。
第2回関係人集会が3月19日に予定されていたが、再生裁判所はクロスファイナンスが再生計画案の同意を得ることは困難だと判断し、廃止を勧告した。法人の再生の場合、再生手続開始後に定められた期間内に計画案を可決する必要があるが、裁判所はクロスファイナンスが債権者から必要な同意率（約66%）を超えることは困難だと見ていると伝えられた。
再生計画案の撤回とともに、M&Aも白紙となった。クロスファイナンスの最終買収予定者は電子商取引業者で、買収確定時には債権弁済後にオンライン投資連動金融業を再開するという青写真を描いていたが、計画に終わることとなった（関連記事『「720億未精算」クロスファイナンス、再生計画案を提出…認可前のM&A結論が目前に』）。
ただしクァク・ギウン代表は「再生廃止の決定により、買収予定者の権利や義務は消滅した」としつつも、「まだ買収予定者には買収の意志がある。主要な法人債権者も、既存の買収案の弁済率に対する同意の意思がある。個人債権者の同意を得ることができれば、再び再生を申請する機会がある」と伝えた。
クロスファイナンスは破産手続を辿る可能性が高まった。通常、法人再生手続が廃止されると破産宣告につながる。再生計画認可前の廃止の場合、管理人や債務者が破産を申請するか、裁判所が状況に応じて職権で破産を宣告することができる。再生手続を中断すれば再生前の状態に戻り、債権者が破産を申請することも可能である。法人債権者の場合、投資金を損金処理するために破産を申請するケースもある。
債務がある法人が破産すれば、残りの法人の財産を現金化して債権者に分配する。問題は、クロスファイナンスが2024年8月の未精算事態以降、正常な営業ができず、残りの財産を現金化しても十分に弁済できないという点だ。クロスファイナンスは構造調整を経てクァク・ギウン代表と最小限の人員で会社形態を維持しながら債権回収と償還を行ってきたが、現在は全従業員が退職し、クァク代表のみが残っている状況だ。
しかし、クァク代表は破産を検討していないと語った。彼は「一般的に再生廃止が確定すれば再生手続開始前の状態に戻り、債権者が法的な措置を開始すれば正常な活動が困難になり、破産につながる」としつつも、「当面は投資家保護のために破産申請は考慮していない。破産すれば投資金の償還と分配の手続が中断されてしまうためだ。持続的な債権回収によって投資金の精算と分配を滞りなく進める意向である」と回答した。
クァク代表は「ただし破産申請は債権者も行えるため、万が一に備えて十分な投資家保護装置を整えるよう努めている」とし、「今後破産や営業中断の事態が発生しても、債権回収と投資金の分配が滞りなく行われるよう補完策を準備している」と付け加えた。
クロスファイナンスは、インジグループとコスコムが株式を保有していたP2P業者で、小商工人（小規模事業者）に特化した金融サービスを提供し、「カード売上先精算商品」を取り扱っていた。これは小商工人がカード売上を担保に融資を受ける商品で、投資家からの資金で集めた貸付金を精算代行業者を通じて小商工人に支払う構造だ。ところが2024年8月、貸付金を精算すべきPG社であるルーメンペイメンツが途中で精算代金を横領したことで、クロスファイナンスも資金提供に参加した投資家たちに精算できなくなった。クロスファイナンスの未精算貸付残高は724億ウォン規模で、投資家数は9000人を超えていた。
大規模な償還遅延事態を引き起こしたキム・インファン・ルーメンペイメンツ代表は、特定経済犯罪加重処罰法上の詐欺容疑などで起訴され、懲役15年と追徴金408億ウォンを言い渡された。キム代表はクロスファイナンスなどのP2P業者に支払うべき精算金を、カード代金や生活費などに流用していたことが分かっている。