[비즈한국] カカオバンク323410がグローバル事業の拡大に拍車をかけている。カカオバンクは先頃、モンゴルの大手企業MCSグループと、信用評価モデルの開発を中心とした協力計画を発表した。インドネシア、タイに続きモンゴルまで進出地域を広げ、海外事業ポートフォリオを多角化する姿勢だ。最初の投資先だったインドネシアの「スーパーバンク（Superbank）」が黒字転換に成功し、業績への期待も高まる中、海外投資拡大の成果と支配力の確保に関心が集まっている。
カカオバンクは3日、モンゴルのMCSグループとモンゴル金融市場進出のための業務提携（MOU）を締結したと発表した。MCSグループは、約200の系列会社を通じてエネルギー、通信、建設、流通など多方面で事業を展開するモンゴルの大手企業である。11の系列会社がモンゴル企業トップ100に名を連ねるほど、現地での影響力は大きい。
協約には、デジタル銀行「Mバンク（M Bank）」への戦略的持分投資、信用評価モデルの高度化、代替信用評価モデルの共同開発、商品・サービスおよびUX・UIに関するコンサルティング、中央アジア共同進出などが盛り込まれた。Mバンクはモンゴル唯一のデジタル銀行であり、MCSグループの金融子会社の一つである。
8日にソウル・汝矣島（ヨイド）で開催された「2026プレストーク」で、カカオバンクのユン・ホヨン代表は「モンゴルは信用評価体系が十分に構築されておらず、現地から先に協業の提案があった」とし、「モンゴル進出は、韓国で証明してきたカカオバンクの包摂的金融の能力を世界に輸出するという点で深い意味がある」と説明した。
両社の協約の核となるのは、現地市場に合わせた新たな代替信用評価モデルの開発である。カカオバンクは、非金融データに基づく信用評価モデル（CSS）「カカオバンク・スコア」を独自開発しており、これを基盤として共同開発する方針だ。信用評価モデルの開発・活用のために、Mバンクのほか、与信専門金融会社「シンプル（Simple）」、金融プラットフォーム「トキ（Toki）」など、MCSグループの複数の金融子会社と協力する予定である。
本格的なモンゴル進出の時期や計画についてカカオバンクは「MCSグループとのMOUは協業の初期段階であり、投資の有無、金額、時期などは未定」とし、「投資を含め、信用評価モデルの高度化、商品・サービスへの助言など、多様な協力の道を模索している」と回答した。
インドネシア・タイへの投資で東南アジア市場に参入したカカオバンクは、今回の協約で中央アジアまで領域を拡大した。ユン代表は海外進出戦略について「グローバル進出の第一条件は、ローカル市場の理解度が高い優れたパートナー」とし、「二番目は市場性だ。現在の市場規模よりも、今後どれだけ成長できるかを重視している」と説明した。
カカオバンクは2023年、インドネシアのデジタル銀行「スーパーバンク」に1139億ウォンを投じ、持分10%（2025年末基準8.7%）を確保した。スーパーバンクは、カカオバンクのゲーミフィケーション要素を取り入れ、少額当選でアプリへのアクセスを促す「ラッキーポケット」サービスや、自動貯蓄商品などをリリースした。2025年12月には現地上場に成功した。今年2月時点で顧客数は640万人、1日の取引件数は120万件を突破した。
タイでは、地元の金融持ち株会社SCBX、中国のWeBankと合弁法人（JV）「バンクX（Bank X）」を設立し、バーチャル銀行の運営を準備している。バーチャル銀行とは、オフライン店舗を持たずにデジタルサービスのみを提供する銀行で、韓国のインターネット専業銀行に近い。カカオバンクは今後、バンクXの持ち分を10%から24.5%まで拡大する計画である。
バンクXは2027年第1四半期のバーチャル銀行開業を目指している。バンクXのプンナマット・ウィチットクルウォンサ代表は8日、「タイの人口は7000万人で、韓国より多い。それだけに機会も課題も多い。財務計画を立てている人は10人に1人にとどまり、金融機関を通じた融資は困難だ」とし、「バンクXの使命は、金融を簡素化し、顧客の財務計画達成を助けることだ。バーチャル銀行を開業すれば、5年以内に費用対収益で25%を達成することが目標」と説明した。
カカオバンクが国内インターネット専業銀行3社（ケイバンク、カカオバンク、トスバンク）の中で最も積極的に海外展開を行っているだけに、その成果にも注目が集まる。初のグローバル投資となったスーパーバンクの場合、1000億ウォン以上を投入しただけに実績が注目されていた。カカオバンクの2025年事業報告書によると、投資成果は改善している。スーパーバンクの当期純利益は2024年にマイナス391億ウォンの赤字だったが、2025年には86億ウォンを記録し、黒字転換に成功した。スーパーバンクに対するカカオバンクの持分法損益（被投資会社の業績に応じた持分価値）も、2024年のマイナス31億ウォンから2025年には16億ウォンへと増加した。
持分投資、MOU、合弁法人（JV）設立といった手法をとることで、支配力が弱いという指摘も出ている。ユン・ホヨン代表は「2026プレストーク」で海外事業の主導権を確保しているかという問いに対し、「海外進出手法は3段階に分けている。第1段階は現地企業にノウハウを伝授しつつ意思決定を行うこと、第2段階は合弁法人、第3段階は自社が主軸となることで、スーパーバンクは第1段階、バンクXは第2段階の手法だ」とし、「JVの場合、関与する分野が明確に分かれている。戦略段階から有機的にコミュニケーションをとっている」と答えた。