[비즈한국] 人工知能（AI）投資の拡大が、韓国の建設業界の受注地図を塗り替えている。住宅事業の成長が鈍化する中、大規模なデータセンターとそれを支える電力インフラが新たな市場として浮上した。大手建設会社も既存の施工能力を基盤に、開発・投資から発電・エネルギー分野まで事業領域を拡大している。
住宅事業の穴を埋めるデータセンター…技術的な参入障壁は高い
建設会社が新たな仕事の確保を急ぐ背景には、住宅事業の縮小がある。今年上半期、国内主要建設会社の住宅部門の収益性は、建築費が高騰した時期に着工した高コスト現場が解消され、正常化の段階に入った。一方で住宅の売上は依然として減少しており、新規分譲も当初の目標に届かないケースが多かった（関連記事 5大上場建設会社の上半期営業利益が25%増…「高コスト現場」が減少した効果）。
その穴を埋める事業として、AIデータセンターが浮上した。韓国政府はSK、GS、NAVERと共に2029年までに8.4GW規模のAIデータセンターを構築し、2035年までに全体規模を18.4GWへと拡大する計画だ。これとは別に、通信・ITサービス企業各社も独自の増設計画を打ち出している。個別のデータセンターが100MW前後に大型化する中、複数の施設を束ねたGW級のクラスター造成も推進されている。
AIデータセンターの建設市場規模も大きい。LS証券は10日、国内主要企業が発表した長期的なAIデータセンター増設計画に基づき、関連する建設市場の規模を100兆ウォン規模と推計した。IT負荷容量基準でMW当たりの工事費を120億〜130億ウォンと適用した結果だ。AIデータセンターは、機械・電気・配管（MEP）が工事費の70〜80%を占め、冷却配管や高密度配電の設計も複雑であることから、参入障壁が高い市場とされている。
韓国建設産業研究院のイ・ギュウン副研究委員は「住宅市場が非常に厳しくなったため、新たな将来の収益源として複数の業者がデータセンターに関心を寄せている」としつつも、「ただ、AIデータセンターは特定のトップ企業が主に手掛けているため、今後市場がどの程度の規模になるか、建設市場全体にどれほど影響を及ぼすかは判断が難しい。実際の工事を遂行する人材も十分に確保されていない状況だ」と述べた。
これまでのデータセンターの実績では、GS建設と現代建設が先行している。GS建設とその傘下のXi C&Aは、データセンターの竣工実績が計17か所と最も多い。現代建設は竣工容量ベースで1位と推定される。現在、Xi C&Aは坡州（パジュ）と世宗（セジョン）でそれぞれ3,200億ウォン、5,260億ウォン規模の工事を進めており、現代建設も仁川（インチョン）佳佐（カジャ）と安山（アンサン）で5,000億〜8,000億ウォン規模のデータセンターを建設中だ。
他の大手建設会社も受注拡大を急いでいる。サムスン物産は安山、龍仁（ヨンイン）徳成（トクソン）、国家AIコンピューティングセンターなど国内外の5か所で約2兆ウォン規模のデータセンター事業を展開している。DL E&Cは3,600億ウォン台の金浦（キムポ）データセンター事業を、子会社のDL建設は1,268億ウォン規模の富川（プチョン）データセンター事業を受注した。大宇（デウ）建設は昨年3,500億ウォン規模の江南（カンナム）データセンターを竣工し、後続の受注に乗り出している。
施工を超えて開発・投資へ…電力インフラも新たな収益源
市場の拡大に伴い、建設会社の役割も変化している。サムスン物産は現在施工中の安山グローバルクラウドセンターに投資家として参加した。着工前に設計や工事費、工期などを検討するプリコンストラクション・サービス（PCS）を提供した後、本工事まで受注した。GS建設も安養（アニャン）エポック・データセンターを施工する際、持分投資を行った。工事を受注して建てるだけでなく、事業の初期段階から投資や設計に関与する手法である。
データセンターの大型化により、電力インフラ確保の必要性も高まっている。AIデータセンターは一般的なデータセンターよりも電力消費量が多く、24時間の安定供給が求められる。LS証券は、3大メガプロジェクトに伴う半導体とAIデータセンターの電力需要がそれぞれ6.3GWと18.4GW、合計24.7GWに達すると分析した。発電所や送変電網の拡充が現実のものとなれば、大型原発や小型モジュール炉（SMR）なども建設会社の新たな受注先として浮上する可能性がある。
データセンターと発電事業を連動させる試みも現れている。サムスン物産は2024年にスウェーデンでSMR（小型モジュール炉）の発電電力をデータセンターに直接供給する事業モデルの開発に乗り出し、今年は「データセンター（DC）+発電統合事業」を新規ビジネスモデルとして提示した。GSグループも発電所に隣接する江原道（カンウォンド）東海（トンヘ）北坪（プクピョン）第2一般産業団地に大規模なAIデータセンター建設を推進している。
建設業界関係者は「AI産業の普及とグローバルビッグテックの投資拡大に伴い、国内外のAIデータセンター市場は中長期的に成長が続くと見込まれる」とし、「大規模な電力インフラや高効率の冷却技術などが求められるだけに、関連する能力を備えた建設会社の事業機会も拡大するだろう」と語った。