[비즈한국] 今週は、個別の好材料を持つ銘柄の上昇に、週後半の市場全体の反発が重なった。米財務省の長期国債買い戻し拡大とデジタル資産規制緩和への期待がリスク資産選好を刺激し、8月19日〜20日にビットコインが急騰したことで、大規模なショートポジションの清算が発生した。エテナ（Ethena）やポンプ・ファン（Pump.fun）は、週間上昇分の相当部分が最後の24時間に集中しており、このような流れをそのまま反映している。
グローバル暗号資産市況中継サイトのコインマーケットキャップ（CoinMarketCap）によると、8月14日6時から8月21日6時まで、時価総額100位圏内でエテナが30.44%上昇し1位を記録した。現在の価格は154ウォンで、直近24時間で19.37%上昇した。
ポンプ・ファンは28.88%上昇した5.19ウォンで2位となり、直近24時間でも17.28%上昇した。ハイパーリキッド（Hyperliquid）は28.16%上昇した10万2627ウォンで3位、24時間の上げ幅は4.40%だった。イーサファイ（ether.fi）は24.89%上昇した747ウォンで4位となり、直近24時間で5.56%上昇した。SPX6900は24.65%上昇した541ウォンで5位となり、24時間ベースで9.06%上昇した。
続いてリップル（XRP）が23.15%上昇した1732ウォン、イーサリアムが22.99%上昇した323万1695ウォン、チェーンリンクが20.17%上昇した1万4793ウォン、ペペ（Pepe）が19.58%上昇した0.004454ウォン、アービトラムが19.52%上昇した124ウォンが続いた。
エテナの機関貸出からポンプ・ファンのバーンまで…上位圏は「個別材料」が明確
1位のエテナは、USDeという合成ドルを発行するDeFiプロトコルである。暗号資産とデリバティブの反対ポジションを組み合わせて価格変動を相殺し、準備資産の運用から収益を生み出す構造だ。8月19日、デジタル資産プライムブローカーのFalconXが、エテナと10億ドル規模の担保付き機関向け貸出枠を組成すると発表した。USDe準備資産を過剰担保の機関向け貸出に活用し、既存の暗号資産ベーシス取引以外の収益源を確保しようとする試みだ。エテナは最後の24時間だけで19.37%上昇し、発表後の市場全体の反発も重なって上昇幅が拡大した。
2位のポンプ・ファンは、ソラナ（Solana）上で誰でもトークンを作成し取引を始められる発行プラットフォームだ。最近では、プラットフォーム収益の約半分をPUMPの市場買い戻しとバーン（焼却）に投入する構造が、価格需給と直接連動している。8月10日〜16日のプラットフォーム収益は7カ月ぶりの最高水準を記録し、1週間で500万ドルを超えるPUMPが買い戻され、バーンされた。13日には、利用者が紹介したトークンの取引量に応じて報酬を与える「Callout Rewards」も導入された。直近24時間の上昇率が17.28%に達しており、週後半の買い注文も強く作用した。
3位のハイパーリキッドは、独自のレイヤー1で板（オーダーブック）方式の無期限先物取引を処理する分散型取引所だ。8月19日、ドナルド・トランプ米大統領が「CFTCがハイパーリキッドを米国内で合法的かつ規制を遵守した形で導入できるよう取り組んでいる」と言及すると、価格が即座に反応した。ただし、米国内でのサービスが正式承認されたわけではないため、実際の規制ルートが整備されるかは注視が必要だ。
4位のイーサファイは、ETHをステーキングしながらも、eETHやweETHを他のDeFiサービスで活用可能にするノンカストディアル・プロトコルである。8月13日に公開した「ether.fi Summer」では、トークン化された株式・金属取引、Aaveベースのレンディング、法定通貨の入出金を一つのアプリに統合した。ステーキングサービスから自己管理型のオンチェーン金融プラットフォームへと事業領域を広げたといえる。
5位はSPX6900が記録した。今回の上昇は、ミームコインの循環物色と週後半の市場反発の影響を共に受けたと見るのが妥当だ。
イーサリアム20%台上昇…「アルト循環物色」を超えて市場全体に広がった反発
6〜10位では、国際送金・決済インフラを掲げるリップル、スマートコントラクトプラットフォームのイーサリアム、外部データをブロックチェーンに伝えるチェーンリンク、ミームコインのペペ、イーサリアムレイヤー2のアービトラムがすべて19%以上上昇した。DeFiや特定のインフラセクターだけに買いが集まったのではなく、大型プラットフォームやオラクル、レイヤー2、ミームコインに至るまで上昇範囲が広がった点が目立つ。
特に時価総額2位のイーサリアムが22.99%上昇し上昇率トップ10に含まれたという点で、今週の相場を中型アルトコインのみの循環物色と説明するのは困難だ。8月19日〜20日には、ビットコインが6週間の価格レンジを突破して急騰する過程で、1日あたり27億ドルを超える暗号資産のショートポジションが清算された。米財務省の長期国債買い戻し拡大とSEC（米証券取引委員会）の暗号資産規制緩和の動きがリスク選好を蘇らせ、強制的なショートポジションの整理が価格上昇をさらに押し上げる構造ができあがった。
ただし、1週間を通して市場が均等に上昇したわけではない。エテナの週間上昇率30.44%のうち19.37%が最後の24時間に発生し、ポンプ・ファンも週間28.88%の上昇のうち17.28%が最後の1日に集中した。週初から個別の好材料があるDeFiや取引インフラ銘柄へ資金が移動し、集計の終盤にマクロ環境の変化とショートスクイーズがビットコインやイーサリアムを含む市場全体へ反発を拡散させた形だ。第34週は、特定のアルトコインテーマの独走よりも「個別材料を中心とした上昇が、週後半に市場全体のリスク選好回復へと波及した地合い」と整理できる。
※ビズ韓国とMetaVXの生成型AIが共同で作成した記事です。