[BizHanKook] 韓国の法律市場において「大手法律事務所」の境界線とされてきた10位圏前後の事務所たちが、生き残りをかけた合従連衡に乗り出した。訴訟に強みを持つ法務法人バルンとドンインが合併を公式に推進することに続き、法務法人テリュクアジュと法務法人リンも9日午後2時、合併契約締結式を開き、正式に署名を行う。
これらの合併のニュースは、法曹界市場の「地殻変動」を意味するというのが大方の見方だ。売上規模8〜15位前後の大手法律事務所同士が手を組むのは、「生き残るための必須の選択」に近いからだ。特に、互いに強みが異なる法律事務所が合併して10位圏内に入ろうとするのは、収益性の高い企業案件を受任するために避けられない選択であるという説明だ。
「企業アドバイザリー」のリンと「伝統的訴訟」のテリュクアジュ、本日調印式
法曹界によると、テリュクアジュとリンは本日、合併調印式を開き、その後合併登記を終える予定だ。統合法人の名称は、公募で対象となった「D&L」が優先的に検討されており、両法人は4月29日に合併業務協約（MOU）を締結し、合併を推進してきた。
昨年の国税庁付加価値税申告額ベースの売上は、テリュクアジュが1027億ウォン、リンが410億ウォンで、両社が合わさると1437億ウォンとなり、売上基準で8位に浮上することになる。弁護士数は384名となり、ファウを上回る6位圏の規模となる。
何よりもテリュクアジュとリンの合併は、近頃法律事務所が「集中」しているM&A法務アドバイザリーの中堅市場の勢力図を塗り替えるものと見られる。企業買収・売却の法務アドバイザリーのリーグテーブル完了基準全体において、キム・アンド・チャン、クァンジャン、ユルチョン、テピョンヤン、ファウ、セジョンの6社が今年9月まででアドバイザリー実績74兆8657億ウォン（88.6%）、382件（69.0%）を占める中、リンは9304億ウォン（11位）、テリュクアジュは3990億ウォン（17位）を記録しているためだ。両法人が合わされば1兆3295億ウォンとなり、中堅市場の強者である8位に躍り出る。
ある大手法律事務所の代表弁護士は「最近、当社の役員級会議の最大の関心事は、いかにして規模を拡大し、企業から選ばれるかだ」とし、「伝統的な訴訟に強みがあるテリュクアジュと、M&Aで急速に勢力を伸ばしてきたリンの結合は互いの弱点を補完するため、定着すれば勢力図を揺るがす可能性があり、注視している」と説明した。
バルンとドンインも「7位圏」を狙った合併を推進
法務法人バルンとドンインも9月、合併推進の業務協約（MOU）を締結し、統合を推進中だ。計画通り統合が成し遂げられれば、2025年の合算売上基準で1877億ウォン、弁護士553名となり、売上と規模の双方で7位圏の法律事務所として生まれ変わる。「ビッグ5」であるユルチョン（574名）との差がわずか40〜50名レベルにまで縮まることになる。規模の面で韓国の法律事務所として過去最大の合併となる可能性が高い。
両事務所は、比較的性格が似ていると評価されている。バルンは裁判官出身の法曹界OB（チョングァン）弁護士が主軸となって訴訟の競争力を基盤に、企業アドバイザリーやM&A、知的財産権（IP）、人事・労務などで業務領域を拡大してきた。ドンインは検察出身のOB弁護士を中心に成長し、裁判所出身の人材を拡充して訴訟と企業アドバイザリー分野の拡大に乗り出している状況だ。
このように売上1000億ウォン台の中堅法律事務所が相次いで手を組む背景には、明らかに「巨大なものだけが生き残る構造」がある。これまでビッグ4、ビッグ6の事務所を除いた10位圏前後の事務所は、検察や裁判所、M&Aなど特化した専門領域を武器に持ちこたえてきたが、企業が「大手法律事務所のブランド」を優先する構造が固定化される中、生き残るための苦肉の策として合併を選択しているという説明だ。
あるブティック型法律事務所の代表弁護士は、「中小規模の事務所の有能な弁護士が企業に対して素晴らしい対応戦略をプレゼンしても、オーナーや代表が『それでもキム・アンド・チャンやテピョンヤン、クァンジャンの方が信頼できるのではないか』と言えば、PTすらしていない大手法律事務所がより高い報酬で受任するのが現在の一般的なケースだ」と語った。「その結果、収益性の高い企業案件を獲得するために皆が規模の拡大に躍起になっており、我が社にも合併の提案が何度も来ている」と明かした。
4大大手法律事務所のあるパートナー弁護士は、「企業が法律事務所に要求し、受任前に確認する核心的な要素は、公正取引委員会や金融委員会などの官界出身の専門委員がどれほど在籍しているか、また彼らが法的対応の前に管轄省庁に対して適切なメッセージを伝えられるかどうかだ」とし、「法律事務所の単純な合併を弁護士数だけで見てはならず、法律事務所所属の専門委員の規模が増える点も見ておくべきだ」と助言した。