[BizHanKook] 未来アセットグループに買収された仮想資産取引所デジタルエックス（旧コルビット）が、経営体制の変革に向けた動きを見せている。約7年間会社を率いてきたオ・セジン代表が任期を残して退任する中、未来アセットはグループ内部の幹部を新代表に内定し、経営陣の刷新に着手した。未来アセットがデジタルエックスの2027年の黒字転換を目標に資本拡充と事業拡大を推進する中、デジタルエックスがグループのデジタル資産戦略を牽引し、相乗効果を発揮できるか注目される。
デジタルエックスが約7年ぶりに新代表の選任を控えている。未来アセットグループは5日、グループ人事を通じてノ・ヨンウ未来アセット証券副社長をデジタルエックスの次期代表内定者として発表した。ノ内定者は、未来アセット証券の経営革新部門代表、グループリスク管理部門代表などを経て、2025年11月からグループの中長期戦略を推進する組織である未来アセット証券「革新推進団」に合流した。
デジタルエックスのトップ交代は市場の注目を集めた。未来アセットが今年7月にデジタルエックスを買収した後、経営継続性の観点からオ・セジン現代表が留任すると予測されていたからだ。オ代表の任期が2年以上残っていることも、これを裏付けていた。しかし、オ代表は11月初旬に一身上の都合を理由に辞任の意思を表明し、未来アセットはグループ内部の人物を新代表に内定した。チェ・チャンソン未来アセットコンサルティング代表ら3人がすでにデジタルエックスのその他非常務取締役に合流しており、ノ内定者が就任すれば、経営陣は未来アセット出身者で再編されることになる。
オ・セジン代表は、デジタルエックスを最も長く率いた人物である。2019年に当時コルビットの最高戦略責任者（CSO）として合流し、翌2020年1月に代表に就任した。オ代表は2022年と2025年の2度にわたり再任に成功し、任期を2028年末まで延長したが、残りの任期を全うできずに退くこととなった。オ代表が辞意を表明したものの、金融情報分析院（FIU）の仮想資産事業者（VASP）変更申告の受理や理事会の決議などの手続きが残っており、ノ内定者の正式な就任時期は未定である。
未来アセットがデジタルエックスの体制刷新に乗り出す中、今後の事業方向にも関心が集まっている。オ代表の在任中、デジタルエックスは事業の多角化と新たなビジネスモデルの開拓を試みた。非代替性トークン（NFT）が注目された2021年にはウォン建て取引所の中で初めてNFTマーケットを開設し、仮想資産専門のシンクタンク（現デジタルエックス・リサーチセンター）も業界で初めて設立した。2022年2月には、一定周期で仮想資産を分割購入する積立投資サービスをリリースし、投資家の確保にも乗り出した。
問題は、こうした試みにもかかわらず業績不振が続いた点である。デジタルエックスは過去6年間、営業利益で一度も黒字を出せなかった。低いシェアによる手数料収益の低迷に加え、仮想資産の低迷期（2022～2023年）も重なった。デジタルエックスの営業損失は、2020年に86億ウォン、2021年に27億ウォン、2022年に358億ウォン、2023年に269億ウォン、2024年に168億ウォン、2025年に154億ウォンを記録した。
仮想資産市場が回復した2024年からは売上が増加したが、営業赤字は続いた。ただし、保有する仮想資産の相場が上昇したおかげで、当期純利益は2020年（58億ウォン）と2024年（98億ウォン）に2度黒字を達成したものの、2025年にはマイナス158億ウォンを記録し、再び赤字に転落した。
このため市場は、未来アセットがデジタルエックスを黒字転換できるかに注目している。未来アセットグループの創業者でありグローバル戦略家（GSO）である朴炫柱（パク・ヒョンジュ）氏は、今年8月に開かれたデジタルエックス従業員招待イベントで、グループの中長期ビジョンである「未来アセット3.0」とデジタル資産部門の目標を説明し、業績改善を強調した。
朴GSOは「デジタルエックスを『未来アセット3.0』の核心的な軸とし、デジタル資産部門を150兆ウォン規模に育てることが第一の目標であり、2027年に黒字を達成する」と語った。さらに「未来アセット3.0」のビジョンのもと、デジタル資産事業を△仮想資産 △ステーブルコイン △実物資産連動型資産（RWA） △トークン証券（STO）の4つの軸を中心に拡大し、金や銀などの実物資産のデジタル化を推進すると明かした。デジタルエックスを中心に、伝統的な資産とデジタル資産を統合するプラットフォームを構築する計画も打ち出した。
実際に未来アセットは、デジタルエックスの資本拡充に向けた支援射撃を行っている。未来アセットコンサルティングは8月27日、デジタルエックスの第三者割当増資に参加し、500億ウォンを出資した。出資の目的は、系列会社の財務構造改善および事業競争力の強化である。ノ・ヨンウ内定者がこれまで未来アセットグループでリスク管理や経営革新分野を担当してきた点も注目される。黒字転換を目標に掲げているだけに、就任後は強力な経営効率化やコスト構造の改善策を打ち出す可能性がある。
未来アセットがデジタルエックスのシェアを引き上げ、市場の順位を塗り替えられるかも鍵となる。デジタルエックスは買収後の2026年8月24日から1年間、すべての仮想資産取引手数料を無料にするキャンペーンを実施している。親会社の支援とキャンペーン効果により、過去0～1％台だったデジタルエックスのシェアは、最近4％台まで上昇したと伝えられている。
デジタルエックスがデジタル資産部門において他の系列会社やグループ全体で相乗効果を生み出せるかにも注目が集まる。第3四半期、未来アセット証券はSpaceXなどの投資損失により、売上高7兆5005億ウォン、営業利益マイナス5023億ウォン（連結ベース）となり赤字に転じた。未来アセット証券もデジタル資産事業を新たな成長エンジンとして積極的に推進している。iM証券のアナリスト、ソル・ヨンジン氏は「デジタル資産や海外進出などの事業の方向性は肯定的」としつつも、「現時点では、継続して利益を生み出せる収益体力という側面での貢献度は限定的である」と分析した。