[비즈한국] OGQのシン・チョルホ代表と120億ウォン規模の投資家との間で8か月以上続いてきた紛争に、ようやく解決の糸口が見え始めた。KB証券とハナ証券がLP（有限責任組合員）として参加している投資組合側が、OGQに対して減資同意書を送付したためだ。投資金を返還する手段はあったものの、実行に必要な同意が得られず膠着していた状況下で、初めて実質的な手続きが動き出したという点で注目される。
シン代表は28日、SNSを通じて「8か月ぶりにKB証券・ハナ証券をLPに持つ投資会社から減資同意書が届いた。ようやく問題を解決できるようになった」と明らかにした。ただし、投資家側によるシン代表の経営権株式や不動産、給与、退職金などに対する強制執行は、まだ中断されていないと伝えられている。
この事件は、2021年にOGQがゲッティイメージズコリアを買収するために、投資会社から90億ウォンを誘致したことから始まった。買収が白紙撤回された後、投資家は会社ではなく、投資契約上の「利害関係人」であるシン代表個人に対して投資金の返還を要求した。
今年4月、大法院で投資家側の勝訴が確定したことで、シン代表は元金と年12％の利子を合わせた約120億ウォンを支払う責任を負うことになった。裁判所はこれを伝統的な意味での連帯保証ではなく、シン代表が投資契約に従って負担する別途の支払義務であると判断した。
しかし、シン代表側によると、投資元金90億ウォンは現在もOGQに残っている。シン代表はこれを解決するため、会社が投資家の種類株式を外部評価による公正価値（約94億2500万ウォン）で取得・消却し、判決金額との差額である約23億7000万ウォンについては、自身の株式を担保に責任を負うという案を提示した。
問題は、減資と株式処分のいずれもシン代表一人では決定できない点だった。投資契約上の同意手続きと会社の意思決定が必要な一方、投資家側の裁判所による強制執行は別途の株主同意なしに可能であった。自ら資産を処分して返済することは難しいが、債権者はこれを強制的に売却できる構造だったのだ。
今回、実際に減資同意書が伝達されたことで、8か月間閉ざされていた解決手続きの重要な関門を一つ突破することとなった。
大統領・国会まで飛び火した「迂回連帯保証」論争
OGQ事件は、最近では一企業の投資紛争を超え、ベンチャー投資契約において創業者に課される個人責任の問題へと拡大した。政府が政策金融を中心に連帯保証を廃止したが、利害関係人条項や株式買取請求権、別途の支払義務を利用すれば、会社の危険が事実上、創業者個人に移転され得ると指摘されている。
李在明（イ・ジェミョン）大統領も今年3月20日、大統領府迎賓館で開かれた「中小企業人との対話」で、中小・創業企業が不合理な負担を負う問題に言及し、制度改善の必要性を強調した。特に創業者の再起を阻む連帯保証のような慣行は既に廃止の方向に政策が推進されているだけに、形式だけを変えて個人に責任を押し付ける構造が残っていないか点検する必要があるとの問題意識を示した。
OGQ事件は今年、国会でも直接取り上げられた。7月29日、国会政務委員会で共に民主党のミン・ビョンドク議員は、OGQの事例を挙げ、KB証券やハナ証券など金融会社の役割を問題視した。これに対し李福鉉（イ・ボクヒョン）金融監督院長（※記事原文の李院長を指す）は、利害関係人に対する連帯責任賦課の禁止が今年3月から施行されているとし、事案を精査する考えを示した。
共に民主党のキム・ハンギュ議員も12日、OGQ事件に触れ「創業者個人が理不尽に借金を背負うことがないよう、制度を改善する」と述べた。キム議員室は明示的な連帯保証だけでなく、別途の支払義務や株式買取請求権など、他の契約形式で会社の危険を創業者に押し付ける、いわゆる「迂回連帯保証」まで制限する内容の法改正を推進している。
このように金融当局と国会の関心が高まる中、長期にわたり膠着状態だった減資手続きが、実際に同意書が届く段階まで進展した。関係当局の関心が今回の決定に直接的な影響を与えたと断定することはできないが、OGQ問題が制度的論争に拡大した後、交渉が具体化したという点は注目すべき点だ。
減資の道は開かれたが、強制売却は継続
減資同意書が到着したからといって、紛争が終わったわけではない。実際の減資までは、会社の内部意思決定や他の株主の同意など、追加の手続きが残っている。
最大の変数は強制執行だ。シン代表によると、投資家側は減資同意書を送りながらも、経営権株式や自宅、給与、退職金などに対する強制売却・取立手続きを継続している。
シン代表は「投資金は会社にそのまま残っており、公正価値減資によって回収する道が開かれた」とし、「これ以上、強制売却を行わないでほしい」と要請した。続いて「株主総会の議決を通じて、この長引く問題を互いに消耗することなく円満に決着させたい」と語った。
OGQ紛争は今や、投資金を返還する方法があるかという問題から、開かれた回収ルートを実際に実行できるかという問題へと移った。会社には投資元金が残っており、投資組合は減資同意書を送付済みで、不足分はシン代表が個人的に責任を負うという案も提示されている。
残るは減資のための会社と株主たちの意思決定、そして投資家側の強制執行停止である。120億ウォンの個人債務と経営権喪失の危機にまで発展したOGQ事態が、強制売却ではなく投資金返還と合意によって決着するのか注目される。