[비즈한국] サムスン電子は第3四半期に、正規配当を含め約30兆ウォン規模の現金配当を実施する計画だ。去る8月21日、サムスン電子は取締役会を開き、約90兆〜110兆ウォン規模と予想される2026年の株主還元実施案を議決した。第3四半期の株主還元については、10月末の取締役会で具体的な内容を確定する予定である。
残りの株主還元財源の規模と方式は、2026年の経営実績が確定した後、2027年1月の取締役会で決定される。サムスン電子は残りの還元策について、現金配当や自社株買い・消却などを含めて検討する予定だ。
現金配当・自社株消却方式を検討対象に
株主還元方式は大きく分けて、現金配当と自社株買い・消却がある。現金配当は株主に直接現金を支払う方式である。自社株買い・消却は会社が自己株式を買い入れた後に消滅させる方式で、流通株式数を減らす効果がある。
サムスン電子は残りの還元方式を確定していない。市場では現金配当の拡大、普通株の自社株買い・消却、優先株の自社株買い・消却などが可能な方式として挙げられている。
優先株の消却も検討の可能性が取り沙汰されている方式の一つだ。優先株は普通株よりも低い価格で取引されることが多く、同じ金額でより多くの株式を買い入れられるという分析がある。ただし、優先株を消却するかどうか、またその規模については確定した事項ではない。
金融産業構造改善法（金産法）の制限が、普通株消却の変数に
普通株の自社株消却に関連しては、金融産業の構造改善に関する法律、いわゆる「金産法」が変数として挙げられる。サムスン生命とサムスン火災はサムスン電子の普通株を保有している。金産法は、金融会社が非金融会社の株式を一定水準以上保有することを制限している。
証券業界では、サムスン生命とサムスン火災のサムスン電子普通株持分比率が、金産法上の上限である10%水準に近づいているとの分析が出ている。もしサムスン電子が普通株の自社株を消却すれば、全体の普通株式数が減少し、既存の普通株を保有しているサムスン生命とサムスン火災の持分比率が上昇する可能性がある。
そのため、普通株の自社株買い・消却規模が制限される可能性があるとの見通しが提起されている。ただし、これは証券業界の分析であり、サムスン電子が普通株の消却規模や方式を確定したわけではない。
優先株の消却と現金配当も選択肢
優先株は議決権のない株式である。普通株の自社株消却が金産法の上限に抵触する可能性があるという点から、市場では優先株の買い入れ・消却の可能性も取り沙汰されている。優先株を買い入れ・消却すれば、サムスン生命とサムスン火災のサムスン電子普通株持分比率には直接的な影響を与えない。
現金配当の拡大も可能な方式の一つだ。現金配当が増えれば、サムスン電子の株を保有するサムスン物産、サムスン生命、サムスン火災などサムスングループ系列会社の配当収益も増加する。個人投資家や機関投資家も保有持分に応じて配当金を受け取ることになる。
現在確定しているのは第3四半期の現金配当計画と残りの還元決定時期であり、普通株消却・優先株消却・追加の現金配当を行うかどうかはまだ決定していない。