[비즈한국] 今週は、個別のアルトコインによる循環物色というよりは、暗号資産市場全体の「リスクオン（リスク選好）」ムードの回復を背景に、ボラティリティの高い銘柄の上昇幅がより大きく拡大した地合いに近い。米財務省による長期国債の買い戻し拡大がドル安とビットコイン買いを刺激し、ドナルド・トランプ米大統領が仮想資産市場構造法である「CLARITY Act」の処理を求めたことも投資家心理を押し上げた。ビットコインは週中に8万ドルを突破し、大型アルトコインも上昇基調に加わった。
グローバル仮想資産市況中継サイトのコインマーケットキャップ（CoinMarketCap）によると、8月21日6時から8月28日6時までの期間、時価総額上位100位以内でStacks（STX）が79.40%上昇し1位を記録した。現在の価格は350ウォンで、直近24時間では4.91%下落した。トランプコイン（TRUMP）は55.28%上昇の3546ウォンで2位となり、直近24時間でも14.83%上昇した。SPX6900は51.55%上昇の813ウォンで3位、24時間の上げ幅は3.47%だった。エテナ（ENA）は51.05%上昇の231ウォンで4位を記録し、直近24時間で21.53%急騰した。5位のジーキャッシュ（ZEC）は41.29%上昇の112万7641円（ウォン）で、直近24時間でも4.06%の上昇となった。
続いて、Lyra（LYRA）が40.27%上昇の5147ウォン、VeChain（VET）が38.72%上昇の9.81ウォン、LayerZero（ZRO）が35.56%上昇の1626ウォン、Pudgy Penguins（PENGU）が34.45%上昇の13ウォン、Polygon（POL）が32.96%上昇の149ウォンと続いた。
Stacks、ビットコインステーキングに機関投資家向けインフラが連結
Stacksは、ビットコインと連携したネットワーク上でスマートコントラクトやDeFi（分散型金融）を実現し、ビットコインと1対1で連動する「sBTC」を活用するプロジェクトだ。STXはネットワーク手数料やスタッキングなどに使用される。最近では、ビットコインを他所に預けることなく保有したまま収益を得る「ビットコインステーキング」の開始を控え、機関投資家向けのインフラが相次いで追加された。
8月24日には機関投資家向けウォレット大手のFordefiが、初の機関対象ステーキングプログラム「Genesis Bond」のサポートを発表し、25日にはデジタル資産カストディ大手のBitGoがsBTCの保管と転送のサポートを開始した。27日にはHashKey Cloudが初のGenesis Bondへの参加を発表した。9月のプログラム稼働を控え、機関投資家がビットコインを実際に運用できる保管・署名インフラが次々と整った形だ。ただし、週間で79.40%の急騰を見せた後、最後の24時間で4.91%下落し、短期的な利益確定の動きも見られた。
2位のトランプコインは、Solana上で発行された政治テーマのミームコインだ。今回の上昇は、新たな用途や製品リリースによるものというよりは、政治・政策ニュースと派生市場の需給がかみ合った結果と見るのが適切だ。8月22〜23日には暗号資産市場の反発の中でTRUMPのショートポジションが大量に清算され、価格と取引量が急増した。続いて集計最終日には、プロジェクト側が韓国ブロックチェーンウィーク（KBW）への参加を予告したことで再び買いが入った。これが直近24時間で14.83%上昇した背景である。
3位のSPX6900は、S&P500をパロディ化して伝統的な金融を風刺するミームコインだ。公式ホームページにも、個別の事業ロードマップや内在価値を持たない娯楽目的のトークンであると明記されている。直近1〜2週間で価格を押し上げるような具体的な新規事業発表は確認されていない。その代わり、8月中旬まで低調だった取引量が市場の反発とともに大幅に増加し、ミームコイン循環物色の影響を強く受けた。
ミームコインからDeFi・プライバシーまで…「市場反発+個別材料」が重なる
4位のエテナは、暗号資産の現物・ステーキング資産と派生商品の反対ポジションを組み合わせて合成ドル「USDe」を運用するDeFiプロトコルだ。今回は集計最終日に発表されたトークン需給の改善が直接的な材料となった。エテナ財団は8月27日、市場でENAを売却していた一部の初期投資家の未ロックアップ分を場外で買い戻したことを明かし、今後毎月行われていた投資家向けロックアップ解除の方式も変更すると発表した。同時に、USDeの供給量が一定水準に達すればプロトコルの純利益の大半をENAの買い戻しに充てる「フィー・スイッチ」案をガバナンス投票に付した。発表直後に買いが殺到し、直近24時間の上昇率は21.53%まで拡大した。ただし、買い戻し制度は条件充足と投票を経る必要があるため、直ちに全面稼働する構造ではない。
5位のジーキャッシュは、取引金額や相手先の情報を選択的に隠蔽できるようゼロ知識証明を適用したプライバシーコインだ。今週は、グレースケールが既存の「Zcash Trust」を米株式市場に上場するETFへ転換するための修正書類を提出したことが直接的な材料となった。発表前から上昇していたZECに派生商品取引が急激に集中し、上げ幅が拡大した。ただし、当時は先物取引が現物よりもはるかに大きな比率を占めており、レバレッジが価格を増幅させた側面もあった。
6〜10位では、分散型派生商品取引インフラのLyra、サプライチェーン・企業向けブロックチェーンを目指すVeChain、ブロックチェーン間メッセージ伝送網のLayerZero、NFTブランドから始まったPudgy PenguinsのPENGU、イーサリアム拡張ネットワークのPolygonが共に上昇した。取引インフラやマルチチェーン・レイヤー2だけでなく、ミーム・NFT的性質の資産まで上位に位置していることから、特定の技術テーマ一つが牽引した地合いとは言い難い。
今週は、先行した一部のアルトコイン循環物色よりも上昇の範囲と幅が一段階大きくなった。ビットコイン自体が週中に8万ドルを突破し、市場分析でも流動性の高い主要アルトコインの大部分がビットコインの上昇に追随したことが示された。その上で、Stacksの機関投資家向けビットコインステーキング、エテナのトークン需給改善、ジーキャッシュのETF推進といった明確な材料がある銘柄や、トランプコイン、SPX6900、PENGUのような高ボラティリティ資産の上昇率がより大きく拡大した。
したがって、単純な「アルトコインの循環物色」だけで説明するのは不十分だ。米債券市場と仮想資産政策の変化がビットコインを押し上げ、市場全体の「リスクオン」を回復させ、増えた流動性が個別の好材料やミームテーマを持つ銘柄においてより大きな価格弾力性として現れた。ただし、Stacksが週間で79.40%上昇した後に1日ベースで反落し、トランプコインで大規模なショートスクイーズが発生したように、レバレッジや短期的な追随買いが上昇幅を大きくした痕跡も鮮明だった。市場全体の反発と高ボラティリティ・アルトコインへの傾斜が同時に現れた1週と見るのが適切である。
※ビジネス韓国とMetaVXの生成AIが共同で作成した記事です。