[비즈한국] SKケミカル285130の株価低迷に憤慨した一部の小口株主らが、国民年金公団（国民年金）および同社を相手取り、今月から本格的な団体行動を開始したことがビジネス韓国の取材で確認された。
小口株主らは、国民年金がSKケミカルに対する持分比率を昨年10月末の10.13%から今年3月31日時点で4.57%へと、わずか5か月で半分以下に縮小したことが株価低迷を深刻化させたと見ている。
小口株主らは今月に入り、国民年金とSKケミカルに対して明確な立場表明を求めている。彼らは今月中に国民年金に対して情報公開を請求するほか、会計検査院への監査請求や行政訴訟の提起も検討中である。さらに、全小口株主へと連帯の輪を広げていく計画だ。
SKケミカルの株価は今年2月3日に46万7000ウォンを記録した後、4月15日の終値基準では27万4500ウォンと、わずか2か月で40%以上急落した。
国民年金のSKケミカル持分比率は昨年10月30日時点で10.13%だったが、その後一貫して売り越しが続き、今年1月8日には8.94%、3月31日には4.57%まで減少している。
金融情報会社FnGuideによると、国民年金は今年1月から4月初めにかけてSKケミカルの株式4618億ウォン分を売却した。同期間中に国民年金が金額ベースでSKケミカルよりも多く処分した大企業には、サムスン電子005930（1兆1883億ウォン）、セルトリオン068270（1兆1332億ウォン）、LG化学051910（5740億ウォン）などがある。
しかし、国民年金がSKケミカルと同水準まで持分を縮小した例はなく、かつ株価も強含みや横ばいを見せていることから、SKケミカルの小口株主らの不満が高まっている。
SKケミカルの小口株主の一人は、「国民年金が基金運用の原則である公共性の原則と流動性の原則を自ら破って持分を縮小したのではないかという強い疑念がある。結局、今年3月に上場し強気な動きを見せているSKケミカルの子会社、SKバイオサイエンス302440とは全く異なる現在の株価推移は、国民年金による過度な売却が招いた株価下落だと見ている」と主張した。
一部の小口株主らは、国民年金とSKケミカル間で行われた株式ブロックディール（大量売買）に関して、何らかの合意があったのではないかという疑いの目を向けている。
公共性の原則とは、国民年金が基金運用にあたって国内経済への波及効果を考慮すべきというものであり、流動性の原則とは、投資した資産を処分する際、国内金融市場への衝撃を最小限に抑えるよう運用すべきという原則である。
これに対し、国民年金の高位関係者はビジネス韓国との通話で、「当公団は投資先の公開企業に対してリバランスを行っている。案件ごとに公団の実務陣の判断に従って株式売買を行っている」とし、「特定の企業の小口株主の立場は理解するが、株価形成は様々な複合的要因が絡み合って決まるものだ。公団は基金運用の原則に従って運用しており、投資先企業と意見交換はしていない」と説明した。
小口株主らは、SKケミカルが株価防衛に対して消極的な対応に終始している点も問題視している。実際にSKケミカルは、担当部署であるIR（投資家向け広報）チームが長期間チーム長不在のまま機能不全に陥っていることが確認されており、小口株主らの不満はさらに強まっている。
小口株主らは、今年3月28日にMBC『ストレート』が「加湿器殺菌剤とSK」というタイトルでSKケミカルを真っ向から取り上げた後、株価が再び乱高下したにもかかわらず、会社側が積極的な釈明を行わないなど、対応が極めて不十分だったと主張している。
また小口株主らは、株価の低迷が長期化している状況でSKケミカルが従業員へのストックオプション付与を推進しており、それが弱気相場をさらに悪化させていると指摘している。ストックオプションとは、企業が役職員に対して自社の株式を一定数、あらかじめ決められた価格で購入できる権利を付与する制度である。
ある小口株主は、「結局、SKケミカルは市場で通用する株価と、ストックオプションによる新規発行価格との差額によって生じる損害を、一般株主に負担させようとしている。これは会社役職員のためだけの政策であり、小口株主に対する欺瞞行為だ」と非難した。
これについてSKケミカルの関係者は、「国民年金が判断してシステム的に行った株式売却について、当社は何の立場も表明できない」とし、「当社の業績と財務状態は良好であり、株価にネガティブな要因はないと判断している。現在IRチーム長は不在だが、具体的なIRチームの再編計画はまだ策定できていない」と述べた。
