[비즈한국] 大規模な資産流動化を推進しているロッテ建設が、出資会社の持ち分売却に向けた価値評価作業に着手したことが、ビジネス韓国の取材で確認された。ロッテ建設は最近、本社社屋売却のためのアドバイザー選定作業を開始し、不動産資産の流動化を公式化したが、資産売却の対象が出資会社の持ち分にまで拡大している模様だ。
13日、業界によると、韓国南部発電は最近、ロッテ建設が保有する大邱グリーンパワーの持ち分売却に関連して内部検討を行った。現在、ロッテ建設はこの会社の持ち分売却に向けた価値評価作業に着手したと伝えられている。韓国南部発電は、ロッテ建設が保有する大邱グリーンパワーの持ち分を、株主間協議で定めた収益率を反映して買い取る権利を保有している。ロッテ建設の取得原価は317億ウォン、昨年の第3四半期基準の帳簿価格は275億ウォン水準である。
大邱グリーンパワーは、韓国電力公社015760の子会社である韓国南部発電が支配するエネルギー企業だ。大邱革新都市に200MW級の熱併給発電所を建設し、周辺地域に熱と電気を供給する目的で2010年5月に設立された。会社の持ち分は昨年9月基準で、農協銀行（投資信託、47%）と韓国南部発電（29%）、ロッテ建設（19%）、大成エネルギー117580（5%）などが分け合っている。財務的投資家の持ち分を負債要素と見なせば、韓国南部発電の持ち分は54%で最大となる。
ロッテ建設の関係者は大邱グリーンパワーの持ち分売却に関して「初期検討段階であり、売却するかどうかはまだ決定していない」と述べるにとどめた。韓国南部発電の関係者も「ロッテの価値評価会計法人の選定については検討したことがあるが、ロッテ側から公式の公文書を受け取ったことはない」と付け加えた。
ロッテ建設は最近、大規模な不動産資産の流動化を公式化している。先月、報道資料を配布し、ソウル瑞草区蚕院洞にある本社社屋の流動化に向けたアドバイザー選定手続きに入ったと明かした。売却はもちろん、売却後の再賃貸（セール・アンド・リースバック）や自社開発など、多様な案を検討する計画だ。現在、ロッテ建設の本社社屋は市場で5000億ウォン規模と評価されている。このほか、ロッテ建設は全国の資材倉庫用地など遊休資産や事業用地、民間賃貸リートの持ち分を活用する案も検討すると付け加えた。現在、ロッテ建設は不動産や株式などを含め、1兆ウォン以上の資産を保有している。
ロッテ建設は、プロジェクトファイナンス（PF）が招いた流動性危機を乗り越えつつある。開発事業に関連する資金補充などで6兆8000億ウォンまで拡大していたPF偶発債務は、昨年9月時点で3兆8000億ウォンへと約3兆ウォン減少した。同期間に負債比率も269%から223%に低下した。これまで大規模プロジェクトが本PFへの転換に成功したことで信用補強規模が縮小し、昨年3月に市中銀行と2兆3000億ウォン規模の共同ファンドを造成したことで、短期的な流動性リスクも緩和された。
