[비즈한국] コルマグループ系列のヨンウ115960が、中国現地法人の売却を進めていることが確認された。中国市場の潜在力を考慮すると、中国法人の売却は意外だという評価が一部から出ている。ヨンウは今後、中国市場よりも国内市場と米国市場の攻略に集中するものとみられる。
韓国コルマ161890は2022年7月、化粧品パッケージ専門企業「ヨンウ」を買収した。当時の買収背景について、化粧品事業のバリューチェーン競争力を強化し、グローバル市場で確実な成長モメンタムを確保するためだと説明していた。コルマグループのオーナーであるユン・サンヒョン コルマホールディングス024720副会長は、ヨンウに強い愛着を持っていることで知られる。現在、ユン・ドンハン コルマグループ会長とユン・サンヒョン副会長の親子は、二人ともヨンウの未登記役員を務めている。韓国コルマ自体も、ヨンウ買収当時に「ユン・サンヒョン副会長が主導的な役割を果たした」と明らかにしていた。
ビジネス韓国の取材の結果、ヨンウは中国現地子会社である「ヨンウチャイナ」の売却を進めている。事業報告書によると、ヨンウチャイナは2023年に売上46億ウォン、純損失48億ウォンを計上した。2024年には売上56億ウォン、純損失67億ウォンを記録している。収益性は良くないものの、売上は上昇傾向にある。中国市場の潜在力を考慮すれば、将来的な業績向上も期待できる状況だ。
韓国コルマの関係者は「ヨンウチャイナの売却は、経営効率を最大化し、中核能力に集中するための戦略的な決定だ」とし、「より効率的な方法で中国の顧客との接点を強化するための措置」と語った。また、「ヨンウは今後、韓国法人を通じて中国の顧客を直接サポートし、年内に上海に営業法人を設立して中国市場内での営業力を継続的に拡大していく計画だ」と付け加えた。
ヨンウを取り巻く最近の状況は芳しくない。ヨンウチャイナの成長とは別に、ヨンウ全体の業績は低下している。ヨンウの売上は、昨年の第1四半期に672億ウォンだったが、今年の第1四半期には635億ウォンへと約5%減少した。今年第1四半期には10億ウォンの営業損失を計上した。サンサンイン証券のキム・ヘミ研究員は「米国事業は良好だったが、国内の主要顧客企業の売上不振が、ヨンウ全体の業績にマイナスの影響を与えた」と分析した。
ヨンウは中国市場よりも、韓国と米国市場で強みを見せている。昨年の売上2748億ウォンのうち、54.39%にあたる1495億ウォンが国内で発生した。アメリカ大陸で発生した売上は753億ウォンで、27.39%の比重を占める。一方、韓国を除くアジア地域の売上は201億ウォンで、全体の売上の7.31%水準にとどまる。
ヨンウはヨンウチャイナを売却した後、韓国と米国を中心に営業を拡大すると予想される。ヨンウの親会社である韓国コルマも、最近米国市場の攻略に力を入れている。韓国コルマは現在、米国ペンシルベニア州で「米国第1工場」を運営しており、2023年には同工場近隣に「米国第2工場」を着工した。米国第2工場は今年7月から稼働する予定だ。韓国コルマの米国シェアが拡大すれば、ヨンウも米国市場で相乗効果を期待できる。
ハナ証券のパク・ウンジョン研究員は「韓国コルマは今年第1四半期、米国で売上217億ウォン、営業利益15億ウォンを記録し、四半期ベースで過去最高の売上、利益、収益性を更新した」とし、「核心顧客企業の取扱品目（SKU）拡大に伴い外形成長が続いており、運営効率も改善されている」と分析した。
